总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官(guān)网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的(de)科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足(zú)投资者多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投(tóu)资(zī)带来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)是(shì)我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年(究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷nián)设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和股票(piào)期权市(shì)场(chǎng)长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多(duō)举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监(jiān)会一(yī)直(zhí)高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风(fēng)控安排，保障了(le)期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作用，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票(piào)市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加(jiā)丰(fēng)富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表(biǎo)示，目(mù)前我国(guó)已(yǐ)经(jīng)推出了(le)不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市(shì)值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产(ch究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根(gēn)据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述(究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷shù)公(gōng)募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层(céng)面的(de)配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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