金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特(tè)的(de)出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的(de)股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将(j乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020iāng)进一步投资日乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020(rì)本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020能(néng)和这(zhè)五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们(men)还(hái)能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始大(dà)量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际宏观在(zài)研报(bào)中指出在过(guò)去的三(sān)十(shí)年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的(de)通缩(suō)，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全(quán)失去(qù)竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示(shì)在新(xīn)的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以及(jí)人工(gōng)智能的(de)发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定(dìng)程度(dù)上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

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