金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期(qī)皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六年一个周(zhōu)期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期之前的最(zuì)后一个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)郑州商(shāng)品交(jiāo)易(yì)所交易的白糖主力(lì)期货(huò)合(hé)约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如此(cǐ)关键的(de)信(xìn)息湮没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未(wèi)引(yǐn)起市场(chǎng)关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关(guān)口，市(shì)场(chǎng)资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度(dù)打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元(yuán)/吨(dūn)的高(gāo)点。

　　六年一次(cì)的白(bái)糖周期

　　而上一次(cì)白糖(táng)主(zhǔ)力期货(huò)合约打破7000元(yuán)/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时(shí)的白糖主力合约(yuē)正在上演最后的末(mò)日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键(jiàn)点位，收(shōu)盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力(lì)合约盘中(zhōng)就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货(huò)开始一路狂跌，直至2019年(nián)年初才勉强止住(zhù)颓势(shì)。

　　真(zhēn)的(de)注(zhù)意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约六年(nián)一次(cì)的白糖(táng)周期(qī)十分准时，从未缺(quē)席过。而形成这种(zhǒng)周期的(de)原因与白糖期货的种植周期(qī)有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个种植周期，这从根本决定了(le)白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思x;'>华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思g>

　　目前，此轮白糖(táng)周(zhōu)期已经渐入高潮，据(jù)生(shēng)意社(shè)显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来(lái)看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来(lái)的新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面(miàn)，减产是大概率事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布(bù)的(de)全国食糖产销数据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云(yún)南省有(yǒu)3家(jiā)尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产(chǎn)季逐步(bù)进入尾声，除云南地区外(wài)，广(guǎng)西等(děng)主产区陆续收榨。由于广(guǎng)西前期受不利(lì)天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量(liàng)约(yuē)933万吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量(liàng)约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算(suàn)供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于国内(nèi)糖料作物种植(zhí)面积增长有限(xiàn)，国内(nèi)糖料作物产量也(yě)增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量(liàng)整体保持平稳(wěn)，年(nián)产量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目前国内(nèi)食糖消费量(liàng)每年在1500万吨(dūn)左右(yòu)，缺口部分(fēn)通过进(jìn)口(kǒu)糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供(gōng)需(xū)情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食(shí)及农业组织(zhī)（粮农组织）发(fā)布的报告显示，4月国际食(shí)品价格指数出现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类(lèi)及(jí)大米的(de)世界报(bào)价上(shàng)涨。粮(liáng)农组织食糖(táng)价(jià)格(gé)指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国和地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和(hé)澳大利(lì)亚等，其中前十位食(shí)糖(táng)产量约占全球总(zǒng)产量(liàng)的76%；前四(sì)大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和(hé)印度(dù)，整体贸易量占(zhàn)全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之一，印度(dù)正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加(jiā)上政府实施的(de)出(chū)口限制，世(shì)界各地的糖价可能(néng)会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头(tóu)股(gǔ)中粮糖业(yè)、南(nán)宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力(lì)合约是否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限，市(shì)场将会给出答案。