看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格(gé)压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的(de)广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将2197的立方根是多少，216的立方根是多少会(huì)不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能(néng)再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时(2197的立方根是多少，216的立方根是多少shí)间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基(jī)本(běn)面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的(de)边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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