美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的(de)最新(xīn)调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最(zuì)新9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大(dà)受欢迎的(de)资产仍然是(shì)美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美(měi)国政府可(kě)能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比(bǐ)2011年(nián)更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的最严重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际(jì)违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提(tí)振，然后(hòu)是银行业危机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发(fā)的避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵持(chí)到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资(zī)者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因(yīn)为这(zhè)批票据最(zuì)为(wèi)接近美国财(cái)政9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期(qī)国债收益率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一(yī)次(cì)专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那么(me)悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临(lín)风险。

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