今年(nián)1月，美(měi)国政府(fǔ)债务余(yú)额又一(yī)次(cì)触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂停(tíng)或提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现债务违约——而(ér)这将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产(chǎn)生(shēng)“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危机的(de)根本——美国债务(wù)和债务上限究竟是怎么(me)回事(shì)？美(měi)国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为(wèi)地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，我们需要(yào)先了解美国政府(fǔ)的债务从何(hé)而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部分时期都处于财(cái)政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即政府支出(chū)在多数(shù)总统任期内都高于其财政(zhèng)收(shōu)入(rù)。因此，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美(měi)国(guó)政府债务在近(jìn)年疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是(shì)大(dà)幅增长。这一方面是由于(yú)新冠疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负了庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致(zhì)政府(fǔ)医疗(liáo)支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政府推出的大规模基(jī)建(jiàn)政策导(dǎo)致财(cái)政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟上支出(chū)的(de)步伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什(shén)政(zhèng)府和(hé)特(tè)朗普政府批准了(le)减税(shuì)政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压(yā)力下，美国的赤字(zì)规模近年(nián)来如滚雪球(qi连云港灌南邮编号是多少ú)一般扩大，债务规(guī)模(mó)也就因此不断攀升，在近年(nián)来(lái)频(pín)频(pín)逼(bī)近债务上限也(yě)就(jiù)不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国(guó)政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)出现，则(zé)最(zuì)早(zǎo)可(kě)以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初的第一(yī)次(cì)世界大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模(mó)越来(lái)越大(dà)，引发(fā)部分美(měi)国议员提(tí)出的反对（也有一些议(yì)员是(shì)为了反对美国参战），美国(guó)国会便通过《第二(èr)自(zì)由(yóu)债券法(fǎ)案(àn)》，首次对联(lián)邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制(zhì)政府(fǔ)发(fā)债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将(jiāng)加(jiā)入第二次世界大(dà)战，美国国会通过(guò)《公共债务法案(àn)》，实质上正式确立了对美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制(zhì)。随后(hòu)，美国国会又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会(huì)提高(gāo)一次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅(fú)度进(jìn)一(yī)步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统任期内更是如(rú)此：在奥(ào)巴马任期(qī)内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任(rèn)内，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了(le)债务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限制，这导连云港灌南邮编号是多少(dǎo)致美国政府(fǔ)债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一(yī)次(cì)提高债务(wù)上限，美国债务上(shàng)限已经提高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消(xiāo)债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意(yì)味着美(měi)国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽，除非国(guó)会(huì)调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论(lùn)上来说，这(zhè)一(yī)限制(zhì)也同时对其(qí)美国政府的(de)债务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是(shì)因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元霸权的超(chāo)级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权(quán)信用将(jiāng)受到(dào)损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能维持美国政府的偿(cháng)付(fù)信用，保证美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对债(zhài)权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次(cì)债(zhài)务上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被(bèi)频频上(shàng)调(diào)的美国债务(wù)上限，为什么在(zài)现在(zài)会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提(tí)高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会(huì)两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数(shù)时候(hòu)类似于(yú)一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并不会对此进(jìn)行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的(de)政治武器，被(bèi)在野党用作了(le)与(yǔ)执(zhí)政党(dǎng)讨价(jià)还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别(bié)占(zhàn)据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民主党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共和党(dǎng)占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜(bài)登连云港灌南邮编号是多少要想提(tí)高债务上限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达(dá)成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上限的最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这就导致了当下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜(bài)登(dēng)和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二(èr)仍无法取得(dé)突破性进展，这(zhè)场危机恐怕真就(jiù)要无限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了(le)——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日(rì)本参(cān)加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周(zhōu)末访(fǎng)问巴布(bù)亚新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意(yì)味着接(jiē)下来留给(gěi)拜登和两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的(de)时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似(shì)严峻的违约风(fēng)险：时任美国(guó)总统奥巴(bā)马和众议院共和(hé)党人在谈判最后(hòu)一(yī)刻(kè)，才就债务上(shàng)限达成协(xié)议，勉(miǎn)强避(bì)免了一(yī)场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及(jí)民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发了全(quán)球资本市场剧(jù)烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主(zhǔ)权(quán)信用评(píng)级。这使得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年的借贷(dài)成(chéng)本(běn)上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵消(xiāo)了(le)当(dāng)时两党谈判中(zhōng)的一(yī)些成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些(xiē)经济学家来说，上述(shù)的市(shì)场动(dòng)荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经(jīng)济(jì)学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多人(rén)看作2011 年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便美国两党能够(gòu)重(zhòng)演(yǎn)2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关(guān)头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害(hài)，恐怕也(yě)将再次重演。

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