财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

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　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

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　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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