今(jīn)年A股市场最(zuì)为火(huǒ)热的“中特估”板块又(yòu)将迎来重(zhòng)磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国基金报记(jì)者获悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日(rì)正(zhèng)式发售，其(qí)中，网下现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日(rì)至19日，网上(shàng)现金认(rèn)购(gòu)期(qī)为(wèi)5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集上限均为20亿(yì)元。

　　谈及产品发行(xíng)预期，多位业(yè)内人士用“乐观(guān)、理性”来形容。在他(tā)们看来，首先，中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF契(qì)合目前资本市场的行情主线，预(yù)计(jì)发(fā)行(xíng)情况较(jiào)为理想；其(qí)次，上述ETF设置了发(fā)行上限，加上部分券商近期对于基金的(de)发行导向转(zhuǎn)为保有量考核(hé)，也(yě)不会过份冲刺(cì)首发(fā)规模(mó)。

　　还有业(yè)内人士(shì)表示，中(zhōng)证国新央(yāng)企主题系列指数有助于资本(běn)市(shì)场从(cóng)科(kē)技领(lǐng)域、能源产(chǎn)业等(děng)多维(wéi)度服(fú)务央企，强化股(gǔ)东回报，帮助投资者(zhě)走(zǒu)进央(yāng)企(qǐ)、认识央企，支持央企利用资(zī)本市场做强做(zuò)优做大，提升(shēng)市场影响力、号召力，切实促进(jìn)央企上(shàng)市公司实现高(gāo)质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官(guān)宣”15日正式(shì)发行

　　4月末刚刚(gāng)获批的(de)3只中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF，正式对外“官宣”发(fā)行(xíng)日期。

　　5月9日(rì)，包(bāo)括广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时(shí)对外(wài)发布(bù)基金(jīn)发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF定(dìng)于(yú)5月15日至(zhì)19日期间正式发售(shòu)，其中(zhōng)，网下(xià)现(xiàn)金、网下(xià)股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只基金(jīn)均设(shè)置(zhì)20亿元的首发(fā)募集上限。3只基金费(fèi)率也稍有差(chà)异，招商及汇添富旗下(xià)的(de)中证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合(hé)计(jì)0.6％，广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认(rèn)购费上看(kàn)，认购份(fèn)额(é)小(xiǎo)于50 万份的，认购费(fèi)为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF的(de)认购费为0.5％；若是认(rèn)购(gòu)份(fèn)额大(dà)于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面(miàn)，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF由工商银行托管，汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF由建设银行托管，招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF的托管方(fāng)则是中信建投证券。

　　此(cǐ)外，据基金(jīn)君了解，上交所拟定(dìng)于5月11日举办“发现央企投资价值促进央企估值回(huí)归”业(yè)务(wù)交流会暨国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF宣介(jiè)会。会议主旨(zhǐ)为(wèi)进一(yī)步探索建立中国特色估值体(tǐ)系，引导央企投资价(jià)值发现，推动央企(qǐ)估值回归(guī)合(hé)理水平。上交所、中国(guó)国新、指(zhǐ)数公司、券(quàn)商、基(jī)金公司等相关领导将出(chū)席会(huì)议。

　　在多位业内人士看(kàn)来，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF未来(lái)都将在上交所上市，上交所此(cǐ)次会议或为产(chǎn)品(pǐn)发行预热。

　　不(bù)少行业人士也看(kàn)好央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的(de)发行情况。“‘中(zhōng)特(tè)估’是近期资本市场(chǎng)的行情(qíng)主线，包括交易所(suǒ)、券商、基金工商各方对此也比较(jiào)重视，基金公司(sī)肯定(dìng)会重点发行，但目前市场上也(yě)存在不少央企主题基金，因此预计(jì)此次央企股东回报ETF发行也会(huì)相对(duì)理(lǐ)性。”一位基金公司人士表现(xiàn)。

　　一位券商(shāng)人士也表示(shì)，所在券商(shāng)会参与其中一只央企股东(dōng)回报(bào)ETF的发(fā)行工作，但并不会过(guò)度(dù)冲刺首发规模。

　　“首(shǒu)先，央企股东回报ETF契合目(mù)前资本(běn)市场的(de)行情主线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将考核侧重点(diǎn)放在产品保(bǎo)有量上，同时降低基(jī)金首发的考核权(quán)重。”上述券商(shāng)人士(shì)称。

　　一位基(jī)金(jīn)公司人士也(yě)预计，类似(shì)去年中证1000ETF的发行大战(zhàn)不会(huì)在(zài)此次央企股东回报ETF上上演。“近期(qī)多家基(jī)金公司上报的中(zhōng)证国新央企(qǐ)ETF已经分为(wèi)三批陆续推向(xiàng)市场，而不是(shì)九只同时获批发售，就(jiù)是为了避(bì)免(miǎn)发行(xíng)大战的出现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售机构不会过(guò)度拼基金首发，不过，目前市场上非(fēi)常关(guān)注‘中特估’板(bǎn)块(kuài)，预计发行情况也(yě)会比较乐观。”

　　基金积(jī)极布局央企主题产品

　　为投资者带来分享改革红利(lì)工具

　　“中特估(gū)”成(chéng)为今年以来资本(běn)市场(chǎng)的热门，基金公司也积极布局相关(guān)产(chǎn)品。

　　中国(guó)基金报从Wind数据(jù)发(fā)现(xiàn)，今年以(yǐ)来全市场已有18家基金公司(sī)陆(lù)续申报了21只央国企主题基金，易方达(dá)、汇(huì)添富、南方(fāng)、博时、招(zhāo)商等各大公募(mù)巨头都有参与，其中嘉实、华安、银(yín)华基金等多家机构，还各申报了(le)主、被动两只产品，积极填补这一产品条线(xiàn)。

　　除了(le)中证国新央企股东回报ETF之外，此(cǐ)前，易(yì)方达(dá)、南方、银华还同时(shí)上报了跟(gēn)踪“中(zhōng)证国(guó)新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉(jiā)实则上报了中证国新央企现代能源ETF，据了(le)解，上述(shù)中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企ETF也(yě)有望尽快获(huò)批(pī)，会陆续进入(rù)发(fā)行(xíng)。

　　伴随着这些主题产(chǎn)品的发(fā)行，意(yì)味(wèi)着，个(gè)人和机构投资者(zhě)拥有(yǒu)配(pèi)置央企特色指数(shù)、分享改革红利(lì)的便(biàn)捷工具。

　　据业内人士表示，早在去年(nián)11月，证监会主席易会满提(tí)出“探索(suǒ)建(jiàn)立具有中国特色的估值体系(xì)，促进市场(chǎng)资(zī)源配置功(gōng)能(néng)更(gèng)好发挥(huī)”。这一讲话为(wèi)A股市(shì)场未来发展和(hé)改革指明了方向，成熟(shú)完善的估值体(tǐ)系对于资本市(shì)场的价值发现以及资源配置功能的发挥有重要作用，也(yě)是资本市场支持(chí)实体经济发展的重要基础(chǔ)。因此，看准(zhǔn)“中国特色估(gū)值体系”背景(jǐng)之下，央(yāng)国企估值重塑的机遇，行(xíng)业(yè)对这一领域的产品(pǐn)积极布局。

　　“我们目前(qián)储备了不少(shǎo)央国企主题基(jī)金，就是(shì)看准这类(lèi)企业的投资价值。”据一位(wèi)基金公司人士表(biǎo)示(shì)，建立具有中国特(tè)色(sè)的(de)估值体系，有助于提(tí)升市场对国有上(shàng)市企业的关注度(dù)，对企业估值(zhí)层面的各类(lèi)因素做进(jìn)一步的研究和探讨，强化相关领域在新环境下的资产价格(gé)预期。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆表示，从长(zhǎng)期来看，央国企板(bǎn)块的投(tóu)资逻辑是比较完备(bèi)的：一(yī)是央企是(shì)实现国家战略发展(zhǎn)的“排(pái)头兵”，不(bù)断受到政(zhèng)策的(de)支持与引导；二是央企作为(wèi)资本(běn)市场“压舱石”“基(jī)本盘”具有重要作用；三是央(yāng)企引(yǐn)领科技(jì)创(chuàng)新，研发(fā)占比逐(zhú)年(nián)提升；四(sì)是央企仍是A股(gǔ)估值洼地。未来在不断完善中国特色现代资本市场下，预计国资央企有望迎来估值(zhí)修(xiū)复(fù)。

　　汇添富基金经理晏(yàn)阳也表(biǎo)示，当(dāng)前稳健(jiàn)的经营(yíng)业绩为央国企的估值重(zhòng)塑提供了(le)市(shì)场(chǎng)认可的(de)基础。从(cóng)盈利能(néng)力方面来(lái)看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目(mù)前已(yǐ)超(chāo)过其他类型企业，高于A股平(píng)均水平(píng)，体现(xiàn)出央国(guó)企(qǐ)较强的“价(jià)值创造(zào)”能力。从成长性来看，2022年三季度国(guó)资委旗下上市央企营(yíng)业总收入(rù)同比增长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归母净利(lì)润(rùn)同比增长12.53％，而同期全(quán)部A股仅(jǐn)为8.01％，体现(xiàn)出央国企的(de)发展韧劲。展望(wàng)未(wèi)来，央国企上市(shì)公司质量的提升(shēng)或将成为央国企估值重塑的(de)核心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重杰也表(biǎo)示(shì)，从公司经营的角度看，上(shàng)市央、国企的盈利能力相比A股市场整(zhěng)体而言更(gèng)加稳健，ROE、分红率、股息率过往长(zhǎng)期领先，具备较高的长期投资(zī)价值，或更符合机构投资者、个人养老(lǎo)金等配(pèi)置(zhì)性的需求。在中国特色估(gū)值体系(xì)的推进(jìn)过程中(zhōng)，央企股东(dōng)回报(bào)指数(shù)具备(bèi)较好的长期(qī)配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的央企股东(dōng)回(huí)报指数是什么(me)？

　　答(dá)：中证国新央企(qǐ)股东回报指数(shù)，指(zhǐ)数由国新(xīn)投资(zī)有限(xiàn)公司定制，主要选取国(guó)务院国(guó)资委(wěi)下(xià)属现 金分红或回购总额占总市值比率较(jiào)高的50只上市公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回报主题上市公司证(zhèng)券的(de)整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用事业、石油石化、煤炭(tàn)、建筑(zhù)材料、房地产、机械(xiè)设备等，前十大成份(fèn)股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回(huí)报指(zhǐ)数前十大成份(fèn)股：

　　数据(jù)来源： Wind、中(zhōng)证指数公(gōng)司(sī)， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红：央企股东回报(bào)指数聚焦(jiāo)高分红与高回(huí)购央企，指(zhǐ)数近12个月股息率为4.86％，远高于主流指数的分红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企(qǐ)股东回报指数当(dāng)前市(shì)盈(yíng)率约(yuē)为9倍，相对(duì)于主流(liú)指数表现出更低(dī)的估值水(shuǐ)平，央(yāng)企估值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指数近(jìn)五年R十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思OE水平均稳定保持在8％以上，体现出(chū)较好的盈利水(shuǐ)平和盈利稳定性。