近期市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371.png">

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车(chē)价(jià)值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基(jī)础设(shè)施(shī)最(zuì)完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自(zì)的领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协(xié)会(huì)）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入较(jiào)多的其(qí)它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电(diàn)动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池的(de)企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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