作者:于博(bó) 蒋佳(jiā)榛
事件描(miáo)述(shù)
2023年(nián)5月11日,国家统计局公布(bù)了(le)4月份的通胀数据(jù):4月份居民消费(fèi)价(jià)格同比上涨0.1%,环(huán)比(bǐ)下(xià)降0.1%,工(gōng)业生产者出(chū)厂价(jià)格(gé)同比下(xià)降3.6%,环比(bǐ)下降0.5%。
核心观点
1、4月CPI环比降幅收窄,同(tóng)比涨(zhǎng)幅回(huí)落(luò)至0.1%;其中,鲜菜、猪肉价格续降,出行价格上涨。
2、4月(yuè)PPI环比(bǐ)下(xià)降0.5%,同比降幅扩(kuò)大至-3.6%;其中,分项价格跌(diē)多涨少(shǎo),黑金价格走弱。
3、4月CPI同比离转负仅一步之遥,是否到了需要担(dān)心通缩(suō)的时候?我(wǒ)们(men)认为“通(tōng)缩(suō)论”言过其实:一(yī)方面,今年初以来核心(xīn)CPI有所反弹,意(yì)味着(zhe)通缩压力正逐步(bù)缓解(jiě);另一方面,4月(yuè)CPI环(huán)比降幅(fú)收窄、核心CPI环(huán)比回升(shēng),也指(zhǐ)向当前经(jīng)济仍在温(wēn)和修复。下半年随着生猪价格(gé)筑底回升、消费需求逐步回暖,物价水(shuǐ)平有望回(huí)归正常水平,通缩和通(tōng)胀均(jūn)不(bù)构成当前主(zhǔ)要(yào)矛(máo)盾(dùn)。
目(mù)录
1、食品拉低通胀,核心(xīn)通(tōng)胀持平
2、菜(cài)、肉(ròu)价格续降,出行(xíng)价(jià)格上涨(zhǎng)
3、PPI环比走弱,同比降幅扩大
4、价格(gé)跌多涨(zhǎng)少,黑金价格走弱(ruò)
5、通缩言(yán)过(guò)其实(shí),关注核心通胀
以下是正文
食品(pǐn)拉低通(tōng)胀(zhàng),核心(xīn)通胀持平(píng)
4月(yuè)CPI环比下(xià)降0.1%,降幅较上月收窄0.2个pct,同(tóng)比(bǐ)回落0.6个(gè)pct至0.1%,其中翘尾、新涨价分别影(yǐng)响0.3、-0.2个百分点。从结构上看,食(shí)品项仍是主要拖累,4月食品价格(gé皇太极的父皇是谁,清朝历代帝王顺序表)环比下降(jiàng)1%、非食(shí)品价格则环比小幅(fú)上涨0.1%。剔除食品和能(néng)源后(hòu),4月核心(xīn)CPI环比回升0.1个百分(fēn)点至(zhì)0.1%、同(tóng)比持平至0.7%。
菜、肉(ròu)价(jià)格(gé)续降(jiàng),出行价(jià)格上涨
食品方面,菜、肉价格续降(jiàng),仍(réng)是主要拖累。受受生(shēng)猪产能充(chōng)足(zú)以及消费淡季影响(xiǎng),猪肉价格环比续降3.8%,但降幅较上(shàng)月(yuè)收窄0.4个pct;鲜菜、鲜果大量上市,带动价格分别(bié)环比下降6.1%、0.7%,降幅较上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方面,小长假(jiǎ)出行需(xū)求带动旅游价格(gé)环比上涨4.6%,受车企降价促销以(yǐ)及(jí)国内(nèi)油价(jià)下(xià)降(jiàng)影响,交(jiāo)通工具及(jí)交(jiāo)通(tōng)工具用(yòng)燃料(liào)价格(gé)环比分别下降0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同比降(jiàng)幅(fú)扩大(dà)
受国内外市场(chǎng)需求(qiú)表现偏弱及国际大宗商品价(jià)格(gé)波动影响,4月PPI环(huán)比下降0.5%,同(tóng)时受上年(nián)同期高(gāo)基数的影响,同比(bǐ)降幅(fú)扩大(dà)1.1个(gè)pct至-3.6%,其中翘尾、新涨(zhǎng)价分(fēn)别(bié)影响-2.6、-1.0个百分点。国内生产资料、生活资料价格环比分别(bié)下降0.6%、0.3%。
价格跌多涨少(shǎo),黑金价格走弱
分行业看,国际(jì)原油价格波动带动国内(nèi)油煤加工、化(huà)学原料及(jí)制品相关行业价格(gé)环比分别下降2.3%、1.1%;受国内需求表现(xiàn)不及预期影响,黑金采选及冶炼、有色采(cǎi)选相关行业价格结束自去(qù)年底以来(lái)的强势(shì)表现(xiàn),环比分别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选(xuǎn)在产能继持续释放、供给相对充足的影响下,价格环比续(xù)降4%。
通缩言过其实(shí),关注核心通(tōng)胀(zhàng)
4月CPI同比降(jiàng)至0.1%的历(lì)史(shǐ)较低水平(píng),离转(zhuǎn)负仅一步之遥,是否到了需要担(dān)心通(tōng)缩的时候?皇太极的父皇是谁,清朝历代帝王顺序表皇太极的父皇是谁,清朝历代帝王顺序表g>我们认为,应当理(lǐ)性看待物价数据,“通缩(suō)论”言过其实:一方面,去年下半年核(hé)心(xīn)CPI同比持续徘徊在0.6%的历史低位,但今年初以来有所反(fǎn)弹,意味着通缩压(yā)力正在逐步缓解;另一方面,4月CPI环(huán)比降幅收窄、核(hé)心CPI环(huán)比回升,环比(bǐ)走势(shì)均处于正常(cháng)波动区(qū)间,也指向当前经济仍在(zài)温和(hé)修复。往(wǎng)前(qián)看(kàn),去年二、三季度受疫情影响供给偏紧,CPI同比涨幅较高(gāo),高基数或对今(jīn)年(nián)后续CPI同比读数持续造成扰动。我们认为,应更(gèng)多(duō)关注(zhù)环比(bǐ)变动情况(kuàng)以及核心CPI的走(zǒu)势(shì)。而随着下半年生猪需求(qiú)的回升,以(yǐ)及中央猪肉收储工作的开展(zhǎn),生猪价格(gé)有望(wàng)筑底回(huí)升,食品项(xiàng)对CPI的拖(tuō)累将(jiāng)有所缓解,下半年物(wù)价水(shuǐ)平有(yǒu)望逐步(bù)回(huí)归至正(zhèng)常水平、整体将保持温和上涨态势,通缩和通胀均不(bù)构(gòu)成当前经济的主要矛盾。
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了