金融界5月18日(rì)消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货(huò)多数上涨，低硫燃料油涨超(chāo)5％，沥青、燃(rán)料油涨超(chāo)4％，SC原油(yóu)、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯(běn)乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌(diē)超2％，尿(niào)素(sù)、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原(yuán)油(yóu)在金融压力(lì)和(hé)地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板效(xiào)应

　　五月油价在70美(měi)元处(chù)仍有强力支撑，六月有上行动力。年初以来(lái)原(yuán)油价(jià)格(gé)在金融压力和(hé)地缘支撑作用(yòng)下呈现多空(kōng)轮(lún)动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应。短(duǎn)期来看，在月初金融事件冲击下，五月(yuè)可能处于震荡周期(qī)中的偏弱阶段(duàn)。但在下方70美元处(chù)，仍(réng)有强力支撑。仍以短(duǎn)期波段(duàn)操作思(sī)路为主。中期来看，六(liù)月进入地缘和金融事件交易阶(jiē)段。如果欧佩克减产或美联(lián)储停止加息，均有(yǒu)可能给(gěi)油(yóu)价提供阶段上行(xíng)动力。长期(qī)来看，支撑(chēng)和压力(lì)共存局面或将(jiāng)维持。今年可能(néng)整体处于周期末端(duā感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜n)的底部震荡(dàng)期，全年暂时维(wéi)持(chí)70-100区间(jiān)预期。

　　南华期货：纯碱逢(féng)高做空 持(chí)仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情(qíng)驱动(dòng)依旧(jiù)在现货，目前来看现货降价的趋势并(bìng)未企稳(wěn)的迹象。从平衡表推演，后(hòu)续纯碱库存预期开启去库(kù)，但(dàn)是本周的库存(cún)呈现双(shuāng)累，可见当下持(chí)货意愿已经在低(dī)谷(gǔ)，现(xiàn)货价(jià)格预(yù)计(jì)持续(xù)松动。除此之外，丰成(chéng)17日开车，湘渝(yú)14日开车，可见(jiàn)当下(xià)的检修(xiū)周(zhōu)期都不(bù)长(zhǎng)，开工(gōng)高位可维(wéi)持。

　　除此之外(wài)，华南上周到港了5万(wàn)吨(dūn)纯碱，也(yě)是预期外，导(dǎo)致(zhì)后续(xù)存在进一步累库的空间(jiān)。因此当下(xià)纯碱累(lèi)库趋势(shì)进一(yī)步延(yán)续，后续需要检修(xiū)的集中(zhōng)兑现才能扭转供需，而去库对(duì)价格的传(chuán)导也不是(shì)一(yī)蹴(cù)而就(jiù)。从更大的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)投产预期(qī)下，现货(huò)偏松(sōng)，预期(qī)过剩，从利润角度(dù)就是(shì)要走向成本以下，何时投产只是节奏上的扰动，不影响(xiǎng)方(fāng)向(xiàng)。目前原盐价格下滑(huá)，纯碱成本出现进一步坍(tān)塌，纯碱边际在1600。策略(lüè)上，逢高(gāo)做空，持仓至成(chéng)本(běn)以(yǐ)下(xià)。

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