金融界5月11日消(xiāo)息 央行今日发布2023年(nián)4月份金融数据。4月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额(é)280.85万亿元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计，2023年(nián)4月创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案(yuè)社会融(róng)资规模增量为(wèi)1.22万亿元(yuán)，比(bǐ)上(shàng)年同期多2729亿元。其(qí)中，对实体经济发放(fàng)的人民币贷款增加4431亿(yì)元，同比多增729亿元；对(duì)实(shí)体经济(jì)发放的(de)外(wài)币贷款折合(hé)人民币减(jiǎn)少319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少4609亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比多减5524亿元。其中，住户存(cún)款减少1.2万亿(yì)元，非(fēi)金融(róng)企业存款减少1408亿(yì)元，财政性存款增加(jiā)5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿(yì)元(yuán)。4月末(mò)，外币存款余额8819创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外币(bì)存款减少296亿(yì)美元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回(huí)落(luò)，主因(yīn)居民存款13个月以(yǐ)来(lái)同比首次转为减少，但更可能重回表外资产，而非(fēi)用于消费，消费(fèi)在二季度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心(xīn)在于(yú)居民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中信证券点(diǎn)评如下：在经历了一季度的爆发式增长(zhǎng)后(hòu)，信贷在4月明(míng)显回落。从结(jié)构(gòu)上来看(kàn)，居(jū)民(mín)部门再次“缩(suō)表”，不过企业中长期贷款(kuǎn)有(yǒu)较强(qiáng)韧性。信贷(dài)回落可能(néng)是因为(wèi)一(yī)季度透支了部(bù)分(fēn)银行(xíng)信贷额度和(hé)企(qǐ)业信(xìn)贷需求，而(ér)且4月地产销售也(yě)边(biān)际走弱。社融增速与上(shàng)月持(chí)平，非标(biāo)融资(zī)持续好转。M2增(zēng)速(sù)在高基(jī)数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏(hóng)源认(rèn)为，M2同比(bǐ)回落主因居民(mín)存款13个月(yuè)以来同比首(shǒu)次转(zhuǎn)为减少，但更可能(néng)重(zhòng)回表(biǎo)外(wài)资(zī)产(chǎn)，而非(fēi)用于(yú)消(xiāo)费，消费在二季度(dù)同(tóng)样处于“N型(xíng)”第二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回(huí)落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷款13个月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民(mín)存款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同比0.2个(gè)百分(fēn)点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款的(de)流出而非(fēi)企业活期存款大(dà)幅改(gǎi)善，和(hé)地产销售的(de)再度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减少(shǎo)的问题，中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)是季节性波(bō)动。因为银行(xíng)倾向(xiàng)于(yú)让理财产品在季末到期(qī)，使资金(jīn)回流成存(cún)款，以应对考核，然后在(zài)下季(jì)初(chū)发行新(xīn)的(de)理财产品(pǐn)承接(jiē)。因此(cǐ)居民存款(kuǎn)在季末季初常(cháng)出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或许反(fǎn)映了(le)企业(yè)经营活跃度有所提升。

　　招商宏观(guān)与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)证券看法(fǎ)较为一致，招商宏(hóng)观表(biǎo)示居民存款减(jiǎn)少符合季(jì)节性规律。在本月数据中，居民端出(chū)现了(le)新(xīn)增存款，新增贷款(kuǎn)同(tóng)时收缩的情况(kuàng)。从历史规律来(lái)看，4月及7月(yuè)一般是居民存(cún)款减少的时点。以4月为例，今年(nián)1.2万(wàn)亿居民存款的减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无法(fǎ)从4月数据得出(chū)类似居民(mín)加(jiā)速偿(cháng)还房贷(dài)等(děng)结论(lùn)。

　　对(duì)于居民存款的去(qù)向(xiàng)问题，申万(wàn)宏源分(fēn)析(xī)认为4月居民存款减少更可能去向表外资产，而非消(xiāo)费领域。

　　对(duì)于4月的信(xìn)贷结构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的信(xìn)贷投放中，结构特征依然明(míng)显(xiǎn)。企业(yè)中(zhōng)长期贷款贡献了新增信贷的绝大部分，居(jū)民端中长期信贷出现(xiàn)收(shōu)缩。这种结构特征反映了居民(mín)端在前(qián)期(qī)购房需求脉冲式释放后信心仍然不足(zú)的(de)情况。如果没有进一(yī)步的政策(cè)支撑，不排除居民端新增信贷量(liàng)会持续维持在(zài)低位。

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