总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的(de)启(qǐ)动，将为科创板市场的(de)科技创新(xīn)投资(zī)带(dài)来风(fēng)险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头733是什么意思产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的(de)关(guān)注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国(guó)际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官(guān)网也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会(huì)一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风(fēng)险(733是什么意思xiǎn)防控工作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制(zhì)度等一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技(jì)术(shù)准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的(de)都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投资(zī)层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来733是什么意思看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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