金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外(年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部分(fēn)原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集(jí)团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停事(shì)处，据《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上(shàng)解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被(bèi)低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面(miàn)发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本监管(guǎn)层的助(zhù)推(tuī)也年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停(yě)是一股不容(róng)忽视的(de)力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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