金融蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头界4月(yuè)26日消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌(diē)多涨少，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面(miàn)，豆(dòu)二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华(huá)期(qī)货：纯碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量 向上无驱(qū)动(dòng) 玻璃(lí)行情(qíng)波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是(shì)驱动有限的阶段(duàn)。前(qián)期(qī)我(wǒ)们(men)做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格(gé)下降，近几周现货也(yě)基本(běn)兑现，期货(huò)重(zhòng)心下移。从09可能的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延迟这三点可(kě)能会构(gòu)成反弹的驱(qū)动。而(ér)目前来(lái)看，投产的变数预计(jì)不(bù)大；中(zhōng)游库(kù)存(cún)偏(piān)低，但是(shì)现(xiàn)货反馈并不(bù)存在(zài)缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等(děng)待(dài)检修的(de)兑(duì)现造成(chéng)现货的趋(qū)紧反(fǎn)馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧是等(děng)待(dài)检修兑现，可选择(zé)9-1正套的(de)方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水平，而这(zhè)一(yī)点和下(xià)游(yóu)反(fǎn)馈(kuì)和实际地产的(de)表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察到(dào)下(xià)游原(yuán)片(piàn)库存基本补至2022年年初水(shuǐ)平蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头；进入五月，我(wǒ)们(men)还是得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但(dàn)是(shì)从(cóng)近期的(de)现货反馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上(shàng)调现货价格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高水平，因此(cǐ)近月确实难(nán)以出现回撤(chè)，总(zǒng)体还是正套思路(lù)。

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