金融界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作。北向互换通下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资者通过北向互换通(tōng)开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每(měi)日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构(gòu)建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会（以下(xià)简称(chēng)香港证监会(huì)）、香港金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全(quán)国银(yín)行间同(tóng)业(yè)拆借中(zhōng)心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称上海清算所）和香港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公司(sī)）开展香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换(huàn)通”，香港及其他国(guó)家和地区的境外投资者(zhě)可通过(guò)两地(dì)基础设施互(hù)联(lián)互通参(cān)与(yǔ)内(nèi)地银(yín)行间金融(róng)衍生品市场。自(zì)联(lián)合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。为便于(yú)“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)顺利推出(chū)，现就有关(guān)事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可(kě)交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需(xū)与外汇交易中心(xīn)签(qiān)署报价商协(xié)议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所利率互换集中清算业务的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合人民银行(xíng)要求并完(wán)成(chéng)内地银行间债券市场准(zhǔn)入备(bèi)案的境(jìng)外机构(gòu)投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的(de)境外(wài)投资者需同时(shí)申(shēn)请(qǐng)成为场外结算公司的清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户。 生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思>

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排(pái)：外汇交生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思易中心(xīn)与(yǔ)人民银(yín)行认可的境外电子交易平(píng)台互联提(tí)供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算所和场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司建立中央(yāng)对手(shǒu)方清(qīng)算(suàn)机构(gòu)互(hù)联(lián)互通，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金(jīn)净(jìng)额(é)每日(rì)不(bù)超过(guò)人民币200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对双方清算所之间的(de)风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资(zī)源(yuán)池。初期，上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源池风险敞口(kǒu)设(shè)定(dìng)上限不超(chāo)过人(rén)民币(bì)40亿元，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监(jiān)会和香港金管局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及(jí)的跨(kuà)境监管合(hé)作原则(zé)和(hé)具(jù)体安排(pái)达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两地监管机构在债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场方面的监(jiān)管(guǎn)合作(zuò)安(ān)排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳(wěn)定(dìng)和公平交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应当(dāng)依(yī)法履行“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有序(xù)开(kāi)展“北(běi)向(xiàng)互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相(xiāng)关监管规定及业务(wù)规则(zé)，加强内(nèi)部控制，防范和控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投资者教(jiào)育和服务，切(qiè)实维护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解两地市场法律法规、业务规则(zé)和(hé)实践操作(zuò)的差异(yì)，评(píng)估和控制风险，理性开展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准备(bèi)工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资(zī)者可联系(xì)外(wài)汇交易中心、上海清算所、场外结(jié)算公司为参与做准备。

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