大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化(huà)和(被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国(guó)特(tè)色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成(chéng)为市场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等(děng)大(dà)产(ch被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗ǎn)业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基(jī)本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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