金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的(de)股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月(y水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼uè)罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的(de)决定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能(néng)和这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也(yě)在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)解释了抄(chāo)底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局巨变(biàn)。在新(xīn)的(de)地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来将(jiā水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼ng)走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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