公募基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最(zuì)大原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在(zài)报告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕)技、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实(shí)与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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