“一(yī)带一路(lù)”对冲欧美拖累无疑是2023年出口最大的(de)看点。即使考(kǎo)虑(lǜ)去年的低(dī)基(jī)数，4月(yuè)的(de)出(chū)口增速也不赖，与韩国、越南等(děng)邻国形成鲜明对比(bǐ)；拉动方(fāng)面，“一(yī)带一路”国家(jiā)成为主角，欧(ōu)美发达经济体整体偏弱(ruò)。今年1-4月“一带一路”国家在中国出口的份额约为36.0％超过(guò)美欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年“一(yī)带一路”出口增(zēng)速保持在(zài)6％以上，那么在增量(liàng)上就可能对冲美欧日出口的下滑(huá)，使得全(quán)年2023年全年(nián)的出口增速(sù)转正。

　　从整体看，3、4月份的数(shù)据(jù)再次验证，当前观察的中国的出口(kǒu)“不看港口，不看韩、越”。港口(kǒu)数据和韩国、越(yuè)南出口通(tōng)胀(zhàng)作为传统(tǒng)观察中国出(chū)口(kǒu)增速的重要指标，但随着中国出口(kǒu)结构向(xiàng)“一带一路”国(guó)家(jiā)转移，其(qí)对中(zhōng)国出口(kǒu)的指(zhǐ)示作用逐(zhú)渐下降。一方面，由(yóu)于多数“一带一路(lù)”国家偏向内陆，汽车、火车(chē)等陆路运(yùn)输占比和增(zēng)速快(kuài)速上升，导致港口(kǒu)数(shù)据与实际出口增速持续偏离，另一方(fāng)面(miàn)，以往韩(hán)国(guó)、越南出(chū)口增速与中国出(chū)口基本保持统一趋(qū)势，但由(yóu)于产品结构差(chà)异，2023年以来两者(zhě)产生较大背离。出口结(jié)构(gòu)性变化背景(jǐng)下，传统观察框架(jià)适用性减弱，信息(xī)的噪音和预期的波动可能加大。

　　国别方面(miàn)，擘画(huà)外贸蓝图的突破口仍在于(yú)“一(yī)带(dài)一路”国家。除低基数影响之(zhī)外，4月对俄出口的高增反映(yìng)“一带一(yī)路”贸(mào)易持(chí)续活跃，沿路经济带仍是我(wǒ)国稳外贸(mào)的(de)“抓手”。4月(yuè)对东(dōng)盟出口增速暂时(shí)回(huí)落，不过整体(tǐ)来看，自2022年(nián)初以来“俄+东(dōng)盟(méng)升(shēng)、欧(ōu)美降”的趋势加速，日韩份额保持(chí)稳定。

　　产品方面，4月出口结(jié)构继续(xù)延续“扬长避(bì)短”的属(shǔ)性(xìng)。中(zhōng)国4月汽(qì)车及(jí)机电出口金额维持强势，增速较3月进一(yī)步加(jiā)快部分(fēn)源于(yú)去年低基数原因(yīn)，不过对同比的拉动仍明显(xiǎn)好于韩国，半(bàn)导体出口跌幅(fú)则相较韩国更(gèng)加“温和”。从散点图看，量(liàng)价齐升的汽(qì)车出口反映海(hǎi)外(wài)车市(shì)较高景气(qì)度与(yǔ)产(chǎn)业(yè)链韧(rèn)性仍(réng)可在一段时(shí)间内(nèi)支撑(chēng)出(chū)口，而受全球半导体周(zhōu)期影(yǐng)响，集成电路4月(yuè)出口量与价格均(jūn)偏萎缩。

　　那么(me)，2023年出口最大的(de)变(biàn)数：“一带一(yī)路”的(de)空间有多大？站在2022年(nián)年底，市场大多聚焦欧美经济衰退的拖(tuō)累，而聚(jù)光灯(dēng)之外(wài)“一带一路”却在稳定外贸上发挥了越来(lái)越(yuè)重要的(de)作用，那么(me)如(rú)何去评估这一(yī)空间有多(duō)大(dà)？

　　一(yī)带一(yī)路(lù)出口背(bèi)后存量博(bó)弈。在全球经(jīng)济和贸易放缓的背景下，我(wǒ)国出口的韧性可能主要来自于(yú)存(cún)量的(de)竞争——我们认为很有可能(néng)是抢(qiǎng)占欧美日(rì)韩(hán)在这些国家的进口份额，201银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗8年(nián)至(zhì)2022年，中国(guó)在一带一(yī)路沿线10国的进口份额(é)上涨了(le)2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保(bǎo)守估计拉动2023年中国出口1个(gè)百分点。我们选取“一带一路”沿(yán)线65国中，中国出(chū)口(kǒu)规(guī)模最大的(de)10个(gè)国家(jiā)（约占中国(guó)对(duì)“一(yī)带一路”沿线国家总出口的70％，以下简(jiǎn)称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景(jǐng)来对(duì)标(biāo)2023年10国在(zài)悲观、中性、乐观三种情形(xíng)下的进口增速(sù)情况，同时(shí)参考2018至2022年欧美日韩的年(nián)均下跌份(fèn)额(é)，假设(shè)2023年10国对美欧日韩减少的进口份额中约60％被中(zhōng)国取代。

　　结果显示，中(zhōng)性条件(jiàn)下，“一带一(yī)路”10国2023年(nián)拉(lā)动中国(guó)出(chū)口增速约0.97％，此外根据(jù)占比（10国占65国的70％），大(dà)致估算(suàn)“一带一路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在(zài)全(quán)球(qiú)放缓的背景下，1个百分点并不少，我国全年出口增速可能略(lüè)高(gāo)于0％。对欧(ōu)美日等(děng)发(fā)达(dá)经济(jì)体出口增速预(yù)测，思路为在中国加入世界贸易组织后、历次全球经济(jì)陷入衰退(tuì)或(huò)是经(jīng)济增(zēng)速大(dà)幅下行（downturn）的时间(jiān)段(duàn)中(zhōng)，选出具有(yǒu)参(cān)考(kǎo)意义的三(sān)年，分(fēn)别(bié)作为中性、乐观(guān)和悲观情景(jǐng)作为参考(kǎo)。我们对于2023年(nián)的基(jī)准假设为美欧有可能在下半年陷入温(wēn)和(hé)衰退(tuì)，我们选(xuǎn)择(zé)2009（全球金(jīn)融危机(jī)）、2016（美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后的全球经(jīng)济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济温和(hé)放缓(huǎn)）分别作为(wèi)悲观、中性和乐观(guān)情景(jǐng)。根据预测，中性(xìng)假设下，2023年欧美(měi)日韩(hán)拖累我国出口增速约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其余国家(jiā)（在(zài)我国(guó)出口中(zhōng)约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年(nián)世界商(shāng)品贸易数量增速预测即(jí)1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同比预测（0.96％），计(jì)算得出其余国家拉动(dòng)我(wǒ)国(guó)出口增(zēng)速约0.64个百分点。因此，中性假(jiǎ)设下2023年我国出口(kǒu)增(zēng)速(sù)约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存在低估(gū)的风险，主要(yào)来自(zì)于(yú)两(liǎng)个方(fāng)面：数据口径差异(yì)和(hé)欧(ōu)美经济体的(de)“韧性”。数(shù)据方面，各国自中国进口的(de)数据(jù)和(hé)中国(guó)向各国出口的数(shù)据存在(zài)差异（无(wú)论是(shì)绝对量还是增速），有时(shí)这一差异还较大(dà)，一般而言(yán)中(zhōng)国出口端的增(zēng)速会更高，这意味着我(wǒ)们基于“一带一(yī)路”国(guó)家进口数(shù)据的测(cè)算(suàn)是低估的；外需方面(miàn)，欧美经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退的(de)时点(diǎn)存(cún)在较大的不(bù)确定性，可能(néng)在(zài银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗)今年下半年、也可能(néng)在(zài)明年，若后者出(chū)现，那(nà)么2023年发达经(jīng)济体对于中国出(chū)口的拖累可能没有(yǒu)那么(me)大(dà)。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体(tǐ)经济(jì)增长不(bù)及预期，对外需拉动不足。疫情二(èr)次冲(chōng)击风险(xiǎn)对出口(kǒu)造成(chéng)拖累(lèi)。欧(ōu)美经济韧性超预(yù)期(qī)，对于中国出口(kǒu)的拖累不(bù)足。银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗p>

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