美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日(rì)，媒体称，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考虑若干选项，其(qí)中包括资产(chǎn)出(chū)售，可能出售所有业务(wù)或(huò)部(bù)分业务。该行(xíng)已经为此聘请多家(jiā)顾(gù)问(wèn)。

　　这是继西太(tài)平洋合(hé)众(zhòng)银行（PACW）之后又(yòu)一家地(dì)区(qū)银行传(chuán)出考虑(lǜ)可能出(chū)售的消(xiāo)息(xī)。本周三美(měi)股盘(pán)后，因(yīn)媒体称(chēng)该行考虑(lǜ)包括出售在内的战略选(xuǎn)择，但鲜(xiān)有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此后(hòu)收跌逾4％的(de)该行股价盘后跳(tiào)水，跌(diē)幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋(yáng)合众银行(xíng)发布声明确认了周(zhōu)三的媒(méi)体(tǐ)消息(xī)，称在和(hé)多位潜在(zài)的投资者商谈，还表示，其(qí)核心存(cún)款3月以来已经(jīng)增长，在(zài)第一共和(hé)银行被出(chū)售(shòu)后，该行并未经历超出正(zhèng)常(cháng)水平的存款流(liú)失。

　　但西(xī)太平洋合(hé)众银行(xíng)股价继续暴跌，周四早(zǎo)盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌(diē)超(chāo)60％，盘中至少熔断暂停交易(yì)九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银行(xíng)此后表示，关于(yú)该行磋商出售资产等战略(lüè)选项的媒体报道“绝(jué)对(duì)失实(shí)”。此后(hòu)，该行股(gǔ)价跌幅(fú)收(shōu)窄(zhǎi)到40％以内。西(xī)太平洋合众银行(xíng)跌(diē)幅(fú)收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另(lìng)一家让地区银行危机火(huǒ)上浇(jiāo)油的第一地平线银行(xíng)（FHN）早盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至美(měi)股收(shōu)盘，道琼斯指数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克(kè)综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅(fú)0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银(yín)行(xíng)股重挫，KBW银行(xíng)指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行收跌38％，第一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行(xíng)委员会就(jiù)近期大(dà)型(xíng)银行倒闭事件举行听(tīng)证会。会上，银行监管专家(jiā)表示，管理(lǐ)不善是导(dǎo)致破产的主要原因。美国商会(huì)副主席托马斯·昆(kūn)德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷(gǔ)银行、签名银(yín)行(xíng)和第(dì)一共和银行有非常独特的商业模(mó)式，硅谷银行专(zhuān)注于资本密集(jí)型的科技以及生物医学初创企业(yè)；第(dì)一共和(hé)银(yín)行集中于财富管(guǎn)理；而签名银行则有(yǒu)大量的数字(zì)资产风险(xiǎn)。在听证会(huì)上，专家们明确将最(zuì)近银行倒闭潮归咎于行政管理不善，同时(shí)他们担(dān)心银行倒闭会(huì)将美国经济拖入(rù)衰退。专(zhuān)家(jiā)和议(yì)员(yuán)们(men)也表(biǎo)示，美联储存在监管失误。

　　据外媒援(yuán)引(yǐn)知情人士(shì)周四报道，美(měi)国联邦和州政府官员正(zhèng)在评估近几天(tiān)银行(xíng)股大幅波动背后存在“市场操纵”的(de)可能性(xìng)，白宫方(fāng)面也表示将(jiāng)监控“健(jiàn)康银行面临的做空压力”。美股地区(qū)银行股本周大(dà)幅下跌(diē)，西(xī)太平洋(yáng)合众银行累(lèi)跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者(zhě)仅在周四就通过做空(kōng)某(mǒu)些(xiē)地区银行获利(lì)3.789亿美元。消息(xī)人士(shì)称，鉴于地区银行基本面强(qiáng)劲且资(zī)本充足(zú)，近几日，做空活动增(zēng)加和股市波动已引起官员(yuán)及监(jiān)管机构越来越(yuè)多(duō)的关(guān)注(zhù)。

　　据盖洛普民(mín)调(diào)显示，在(zài)美国银行体系动荡(dàng)之(zhī)际，近一半的(de)美(měi)国人担(dān)心他(tā)们在银行(xíng)或其他金融机(jī)构账户上(shàng)的钱的安全。总共有48％的美国成年人表示他们担(dān)心自(zì)己的钱，其(qí)中19％的人为“非(fēi)常”担(dān)心，29％的人为“比较”担心。这些最(zuì)新数(shù)据(jù)与2008年雷曼(màn)兄(xiōng)弟破产后不(bù)久的(de)数据相似。当时有45％的美国成(chéng)年人表示，他们非常(cháng)或中度(dù)担心自己(jǐ)资(zī)金的安全。尽管盖洛(luò)普并(bìng)未(wèi)在(zài)银行业较为(wèi)平静的时期测量(liàng)过这一数据，但2008年(nián)12月的数据显示，在(zài)危机得到解决后(hòu)，人(rén)们(men)对存(cún)款(kuǎn)安全的担忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全(quán)的高度担忧可能并非美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化(huà)工厂遭(zāo)无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时(shí)间5月(yuè)4日(rì)凌晨，位于俄(é)罗斯(sī)罗斯托夫(fū)州的(de)诺(nuò)沃沙赫金斯基(jī)石化厂遭到一架无人(rén)机袭击，并(bìng)引(yǐn)发了火(huǒ)灾。据(jù)介(jiè)绍，一(yī)架(jià)无(wú)人机撞(zhuàng)击(jī)了该工厂的(de)在(zài)建厂(chǎng)房(fáng)间连廊，随(suí)后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报(bào)道(dào)称，另一(yī)处位(wèi)于俄罗斯克拉(lā)斯(sī)诺达尔边疆(jiāng)区的伊里斯基(jī)炼油(yóu)厂(chǎng)也遭无人(rén)机袭(xí)击，导(dǎo)致一储(chǔ)油罐发生火灾，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中均没有(yǒu)造成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行宣布加息25个基点

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲(zhōu)央行召(zhào)开货币政策(cè)会议，决定(dìng)将欧元区(qū)三(sān)大关键(jiàn)利率均上调25个基点。主要再融资(zī)利率、边际借贷利(lì)率和存款机制利率从(cóng)本(běn)月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年7月以来已连续7次上调关键利率(lǜ)，以(yǐ)期阻止通(tōng)胀。不(bù)过(guò)专家预计，要将通胀率降至(zhì)2％的目(mù)标还需要数(shù)年时(shí)间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经(jīng)济(jì)衰退担忧压制，外(wài)盘(pán)原油大幅下跌(diē)。受外(wài)盘(pán)原油大幅(fú)走低(dī)带动，内(nèi)盘(pán)原(yuán)油“五一(yī)”假期后跳(tiào)空低(dī)开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续(xù)第(dì)10次加(jiā)息，本轮(lún)已(yǐ)累计(jì)加(jiā)息500个基点(diǎn)，这一(yī)区(qū)间仅略低于2008年大衰(shuāi)退前的利率峰(fēng)值(zhí)。

　　截(jié)至周四(sì)收盘，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌(diē)0.04美元/桶，报(bào)68.56美元(yuán)，跌(diē)幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌超(chāo)7％，触及(jí)63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦(lún)特原油7月合约(yuē)上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示，近期原油暴跌主要(yào)受到宏观避(bì)险情绪的影响，原(yuán)油市场自身基本面变化不大。

　　“近期原油的(de)走势(shì)更多(duō)体(tǐ)现的是金融属(shǔ)性。一方面，美联(lián)储如期加息25个(gè)基点，市场对连续(xù)加(jiā)息(xī)对经(jīng)济造成(chéng)影响的担忧加剧；另(lìng)一方面，近期美国再度(dù)出现破产(chǎn)银行，造成美国股市下(xià)滑，原(yuán)油(yóu)作为(wèi)大宗商品代表受到一定冲击(jī)。”齐(qí)盛期货能(néng)源化(huà)工组组(zǔ)长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析师(shī)高健(jiàn)告诉期货日报(bào)记者，近期海外宏观(guān)集中避险，主要还是与(yǔ)美国(guó)银行危机事(shì)件有关。另外，美国(guó)债务上限(xiàn)问题(tí)仍未解(jiě)决(jué)，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)该(gāi)问(wèn)题是另一个“雷(léi)”。美(měi)国白宫对此发布(bù)的一份评估文(wén)件(jiàn)警告称，如果(guǒ)不(bù)提高(gāo)债务(wù)上限，美国经济(jì)将(jiāng)面临严重后果，在三种预期情形下(xià)，美国经(jīng)济都将(jiāng)进入(rù)衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再(zài)次进入集中避险(xiǎn)状态，对股市(shì)和商(shāng)品等风险资产带来短(duǎn)期情绪冲击。”高健分析称，目前(qián)美(měi)国银行(xíng)问题再次出现，叠加债务上限(xiàn)临期(qī)风险，宏观层面的不确定(dìng)性(xìng)较大，主(zhǔ)要风险在于当前的宏观避险情绪(xù)是(shì)否有可能演(yǎn)化(huà)成趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会(huì)由(yóu)日度级别演变成周度(dù)级别的拉(lā)升行情。如果(guǒ)这种情(qíng)况出现，风险(xiǎn)资产将(jiāng)会出现类似于(yú)2008年和2020年(nián)的走势(shì)。近期市场的关注点集中(zh夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭ōng)在宏观(guān)情绪指标的跟踪上，重点(diǎn)观察美(měi)股和VIX指数的进一步动向，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化(huà)分析师郑(zhèng)梦琦表(biǎo)示，美(měi)国(guó)制(zhì)造(zào)业、服务业(yè)以及综(zōng)合PMI均低于预期，显示在利率(lǜ)上(shàng)升和(hé)通胀居高(gāo)不下的情况下，美国(guó)经济难以获得动能。叠加美国就业(yè)市场招聘步伐放缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温(wēn)，经济面(miàn)临的风险正(zhèng)在(zài)上升。而(ér)在此(cǐ)次(cì)美(měi)联储议息会(huì)议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称(chēng)美联储致力于实现2％的通胀目标，是否停止(zhǐ)加息取(qǔ)决于数据。美联储将(jiāng)从通胀、就业、市场风险三方面探索货(huò)币(bì)政策路(lù)径，如果6月初之前高利率带(dài)来的风险事件进(jìn)一步(bù)扩大，美联储或将终止(zhǐ)当前(qián)紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目前市场的关注点(diǎn)在于美(měi)联储是否(fǒu)会在接下(xià)来(lái)的议息会议中(zhōng)暂停加(jiā)息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续大跌的情况(kuàng)与3月中旬的走(zǒu)势类似，甚至(zhì)驱动(dòng)上也有较高(gāo)的相(xiāng)似性。高健(jiàn)表示，共(gòng)同点是在银行业危机的背景下(xià)，宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪升温(wēn)引(yǐn)发盘(pán)面快速下(xià)跌(diē)。不同点有两个(gè)：一是此次宏(hóng)观避险还有一部分(fēn)债(zhài)务上限(xiàn)的(de)加成；二是当(dāng)前原油基本面状(zhuàng)态要好于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬(xún)原(yuán)油盘面的走势，对此轮原油大(dà)跌有较(jiào)高的参(cān)考(kǎo)性。3月(yuè)下旬原油止跌(diē)回(huí)升(shēng)，驱动因素是VIX指数短线(xiàn)高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上的表现是连续收出(chū)长下影线。因此，近期原油盘面也(yě)要重点留意(yì)是(shì)否会重现以上两点(diǎn)变化(huà)。

　　于芃森分析称，从基(jī)本面看，短期原油(yóu)尚不具备持续大幅(fú)下滑(huá)的基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存减少约505万(wàn)桶，已经连续五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季用油高(gāo)峰(fēng)，市(shì)场预期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿减产”状态(tài)，以沙特为首的中东产油国为稳定油价进行着各种努力，虽然(rán)实际落地情况仍(réng)需(xū)观察，但整体(tǐ)上市场再(zài)度进入供(gōng)小于需状态(tài)。

　　展望后市，郑梦(mèng)琦表示，随着超卖情绪(xù)的逐步释(shì)放，原(yuán)油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍(réng)以弱势振荡(dàng)为(wèi)主(zhǔ)，价格的突破上行仍(réng)需其他利多因素指引。

　　高健也认为，目前原(yuán)油(yóu)还(hái)是振荡格局，价格向下逼(bī)近年内低点(diǎn)，短线观察前低(dī)的(de)支撑力度(dù)。未来能否驱(qū)动原油破(pò)位(wèi)向下，主要看(kàn)避险情绪的(de)持续蔓(màn)延情(qíng)况(kuàng)，特(tè)别(bié)是VIX指数能(néng)否出现周线级别的(de)行情。除此之(zhī)外(wài)，原油暂时看不到(dào)实(shí)质性大利空。

　　在于芃森看来，美联储年(nián)内加(jiā)息基本全部落地，后(hòu)期(qī)将不再存在加息对大宗商品压(yā)制(zhì)的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和。但美联储连(lián)续大幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段时间(jiān)观察，情绪的底部(bù)可(kě)能已经出现(xiàn)，但(dàn)市场的(de)底部仍需要观察(chá)。基本面上，市场(chǎng)对经济(jì)衰退的担忧(yōu)仍未结束，需求会下降多少也(yě)尚未有明确的定(dìng)论(lùn)，但用油旺(wàng)季即将(jiāng)到(dào)来，短期内(nèi)将(jiāng)会支撑油价。“综合来看(kàn)，目前原(yuán)油(yóu)阶段性底部或(huò)已出现(xiàn)，将(jiāng)进入一(yī)段(duàn)时间(jiān)的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥(lì)青(qīng)大幅下行

　　受原(yuán)油下跌(diē)拖(tuō)累，沥青期货假期(qī)后首个交(jiāo)易日大(dà)幅(fú)下(xià)行，BU2307合约最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介绍，相较(jiào)原油而言，沥(lì)青(qīng)走势偏强(qiáng)。美国(guó)将(jiāng)与(yǔ)委内(nèi)瑞拉石(shí)油有关的交易(yì)许(xǔ)可证延长至(zhì)7月(yuè)20日，稀释(shì)沥(lì)青分流至(zhì)欧洲和美国(guó)的问题(tí)依然(rán)存(cún)在，沥青原料供应减(jiǎn)少(shǎo)，稀释沥青(qīng)贴水上涨，从(cóng)而减(jiǎn)缓(huǎn)了(le)成本端原油价格下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月(yuè)沥(lì)青供应持续高位，对比(bǐ)往年同(tóng)期数据，供(gōng)应提前发力，叠加终端需求未有明显回暖，沥青(qīng)基本面有所走弱(ruò)。”中信(xìn)建投期货(huò)能化(huà)分析师董丹丹表示，进入5月，沥青(qīng)供应端总计划(huà)排产量(liàng)为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但原(yuán)料通关情(qíng)况对沥青(qīng)生产供应造成阶段性扰(rǎo)动，部分无(wú)配额炼厂沥青(qīng)生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能(néng)利用率(lǜ)为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本装置检(jiǎn)修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元和(hé)广西(xī)东油(yóu)恢复沥青生产，华(huá)北部分地炼(liàn)维持停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥(lì)青生产(chǎn)利润较好影响，国内沥(lì)青(qīng)装(zhuāng)置(zhì)开工率持续回升，尽管(guǎn)近期随着利润(rùn)的压缩，沥青(qīng)装置(zhì)检(jiǎn)修增加(jiā)，但(dàn)当前沥青供应(yīng)仍处于相对偏高水平。”金信(xìn)期货能化分析(xī)师汤剑林称，由于沥青利润(rùn)压(yā)缩限制生产(chǎn)积极性，叠(dié)加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内沥青供(gōng)应存(cún)在(zài)收缩预期，后续关注国(guó)内炼厂(chǎng)排产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前(qián)刚需(xū)仍处(chù)于季节性淡季，南方开(kāi)始进入雨季，需求回升偏慢，北方需(xū)求仍没(méi)有较(jiào)好的表现。从下游行业的开(kāi)工率看(kàn)，道路需(xū)求表现偏弱，防水需求表现稍好(hǎo)但占比较小，整体需求一(yī)般。5月份基建乐观预期仍(réng)在，且随(suí)着气温(wēn)的回升，道(dào)路施工(gōng)项目(mù)逐渐启动，预计需求会(huì)继续回升(shēng)。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期(qī)沥青价格波动(dòng)的主要逻辑在(zài)于成本(běn)端原油，短(duǎn)期供需端矛(máo)盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵海外风险(xiǎn)事件(jiàn)以及衰退预期的压力，预计原油仍维(wéi)持弱(ruò)势运行。在(zài)此背景下，沥(lì)青价格也难有较(jiào)强(qiáng)的表现，短期仍跟随原油偏弱(ruò)运行。

　　董丹丹认(rèn)为，当下(xià)沥青估(gū)值处(chù)于偏低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥(lì)青综合加工利润或将(jiāng)有所增(zēng)长。另外(wài)，沥青(qīng)总体库存(cún)持续累积，但仍处历史偏低水平，加(jiā)之天气转暖，下游终端具备施(shī)工条件(jiàn)，刚(gāng)需逐渐回暖。短期(qī)沥青期(qī)价弱势振(zhèn)荡，建议逢(féng)低(dī)做多裂解价差，中长期需关注(zhù)沥青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱(ruò)格局难改

　　节后首个(gè)交(jiāo)易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合约收盘大幅(fú)下(xià)跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美(měi)元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期(qī)前(qián)降3.3％。成本(běn)端让(ràng)利下(xià)，PTA加工差突破(pò)670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油(yóu)需夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭(xū)求不及预期、PX海外开工(gōng)率上升以(yǐ)及聚酯开工率下降对PTA的负反馈(kuì)造成的。而(ér)假(jiǎ)期(qī)期(qī)间宏观(guān)事件的扰动(dòng)加大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大(dà)期货(huò)研究院能化组组长谢雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌(diē)幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯(zhǐ)工(gōng)厂买盘(pán)增加。而且，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费改(gǎi)善；PTA价(jià)格(gé)下跌，长丝、短纤现(xiàn)金(jīn)流明显回升(shēng)，聚酯开(kāi)工率改善(shàn)，需(xū)求负(fù)反馈(kuì)有所缓解。

　　事实上，PX供(gōng)需偏(piān)紧的格局将慢慢发生改(gǎi)变，PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价差(chà)进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工(gōng)率大幅下(xià)滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲PX的开工(gōng)率将从4月(yuè)中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点(diǎn)。同时(shí)，全球(qiú)汽油裂解价差开始(shǐ)回落，芳烃调油(yóu)需求(qiú)也不再有增量。PX与(yǔ)石脑油价(jià)差(chà)在4月时高达470美元(yuán)/吨，盈(yíng)亏平衡线为250美元(yuán)/吨(dūn)，考虑(lǜ)到年内有(yǒu)三套共计820万吨新装(zhuāng)置(zhì)（产能占国内比重为20％）投产，PX估(gū)值将有一个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值得注意的(de)是，虽然5月新疆中泰(tài)、恒力石化等有检修计(jì)划，但由于高加(jiā)工(gōng)差下装置开工较(jiào)为积极，实际检修力度(dù)有待观察。而(ér)且，亚(yà)东石化和(hé)英力士重启提负(fù)，桐昆新产能释放(fàng)，供(gōng)应有小(xiǎo)幅(fú)增加预期(qī)，叠加聚酯负(fù)荷降至84.3％附近，PTA社会(huì)库存从(cóng)180万吨回(huí)升至198万(wàn)吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏(yǒng)琦(qí)还表示，目(mù)前(qián)来看调油(yóu)驱动稍显不足(zú)，美国汽(qì)油(yóu)库存进入(rù)4月后去化力度(dù)放缓，甚至出现小幅累积，而(ér)且从年初开始，韩(hán)国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在(zài)提前备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高(gāo)水平，有助于带动(dòng)部分装置(zhì)开工，且随(suí)着(zhe)集中检修将进入尾(wěi)声，预计(jì)5月底负荷或升至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望后(hòu)市，谢雯分析称，由于亚洲(zhōu)多套(tào)PX装置检修期结束，PX开工率回(huí)升明显，而国内部分PX装置(zhì)负荷处(chù)于上升状态(tài)，5月PX货源可能趋于宽(kuān)松。同时，调油需求不及(jí)预期，当前美湾(wān)芳烃库存较高，需(xū)求饱和，抑制芳烃夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭美亚价差进一步扩大，PX价格或有(yǒu)所(suǒ)承压(yā)。PTA在成本拖(tuō)累(lèi)下价(jià)格(gé)走(zǒu)势偏(piān)弱。后续需关注原(yuán)油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季是否(fǒu)实质发(fā)生(shēng)。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有改(gǎi)善预(yù)期(qī)的前提下，PTA有望(wàng)出(chū)现阶段性反弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下跌(diē)和(hé)聚酯(zhǐ)端开(kāi)工(gōng)下滑的利(lì)空可(kě)能会慢慢发生(shēng)改变，例如5月4日国(guó)内开盘后油(yóu)价已(yǐ)经(jīng)企稳，5月4日(rì)当周聚酯下游的织造(zào)、加弹开工率(lǜ)也出现了周度回升的态(tài)势。最大的(de)利空因素(sù)在于PX与石脑油价差的压缩，目前(qián)两者价差仍高(gāo)达(dá)435美元/吨，PX供应(yīng)增(zēng)加将导(dǎo)致趋势延续。从价(jià)格走(zǒu)势看，也很(hěn)可能演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势(shì)减缓的走势。

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