金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括(kuò)在3年前(qián)就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dò越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ng)中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更(gèng)多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特对国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(rì)本股(gǔ)市(shì)出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成本(běn)和股价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的(de)牛市(shì)。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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