华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大波(bō)的(de)美国新(xīn)兴(xīng)做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此(cǐ)次(cì)矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人身价(jià)为147亿美(měi)元，排名世界富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利(lì)用来(lái)自新投资(zī)者的资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新投资者(zhě)那里获得(dé)的资金(jīn)向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最(zuì)后一批'持有资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)的情况(kuàng)下(xià)才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企业(yè)的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格(gé)均低于各(gè)自的(de)资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基金所持证(zhèng)券(quàn)的(de)市场(chǎng)价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止美国大(dà)型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票(piào)而(ér)不(bù)是现(xiàn)金的形式发放股息，并(bìng)让伊(yī)坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的(de)关(guān)系密切(qiè)。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研(yán)究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊(yī)坎来(lái)说是一个(gè)重大挑战。他也在报(bào)告刊登(dēng)的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进主义(yì)投(tóu)资已经很(hěn)好(hǎo)地(dì)证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们(men)的维权(quán)原则付诸于我们的多(duō)数控股(gǔ)公司以(yǐ)及我们投资部门持有的少数(shù)股权(quán)，目前(qián)在14个上(shàng)市(shì)公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信(xìn)通过对(duì)冲头(tóu)寸来降低风(fēng)险，尤其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司(sī)持有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和(hé)其他行业的(de)各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权(quán)益机构也坐不住(zhù)了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者(zhě)就兴登(dēng)堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸huí)数兴登堡研(yán)究的做空(kōng)实例，最出名的(de)莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷(fēn)纷(fēn)从(cóng)印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集(jí)团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介(jiè)绍，公司(sī)的主(zhǔ)要(yào)业务包括(kuò)披露企业的会计造假(jiǎ)、管理(lǐ)问(wèn)题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报违(wéi)规(guī)等。媒体统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这(zhè)个名(míng)字(zì)源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集(jí)团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指控电动(dòng)汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面(miàn)误导投资(zī)者(zhě)。该公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究做空报(bào)告公布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案。在(zài)兴登(dēng)堡研(yán)究宣(xuān)布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的(de)股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布(bù)关(guān)闭(bì)做(zuò)空(kōng)仓(cāng)位(wèi)。去年(nián)7月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，当推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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