金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现代(dài)化中(zhōng)促进金融(róng)业估值(zhí)提(tí)升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来随着经凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点济的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持(chí)续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月(yuè)以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过(guò)高(gāo)的经(jīng)济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物(wù)，过(guò)度(dù)博(bó)弈降低了(le)市(shì)场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业(yè)绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有基(jī)金(jīn)经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的(de)龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的(de)角度而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多(duō)个继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍(bèi)。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数(shù)最(zuì)高(gāo)的ETF。

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