“非农之夜”不平(píng)静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几(jǐ)乎是(shì)估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以来最大增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月(yuè)以来新高(gāo)。

　　非农就业数据公(gōng)布后(hòu)，美国(guó)国(guó)债价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对(duì)利率前景更敏感的两(liǎng)年期美债收益率日内升幅扩大到10个(gè)基(jī)点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两(liǎng)周低(dī)位。互换合约(yuē)定价显示，投资者预期的(de)美联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来两次会议期间将加息(xī)25个基(jī)点，6月加(jiā)息的(de)几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高(gāo)时，道琼(qióng)斯(sī)工业平均指数(shù)涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两(liǎng)日(rì)集(jí)体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日以来收(shōu)盘新高。标(biāo)普(pǔ)收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创5月5日(rì)苹(píng)果一季(jì)报(bào)公(gōng)布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去(qù)年4月以来收(shōu)盘(pán)新(xīn)高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘中涨(zhǎng)近(jìn)3％，美(měi)油继续脱离两个月低谷，但未(wèi)能抹平全周跌(diē)幅，和布油(yóu)均三周来首次(cì)累(lèi)跌，市场焦点转(zhuǎn)向本周末的(de)OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债收益率反弹的打击下(xià)持(chí)续下行，创两周多来最差(chà)单日表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐(xú)颖表示(shì)，就5月新增就业(yè)人数而言，美国劳(láo)动力市(shì)场存在韧性。可(kě)以(yǐ)看到，5月美国非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非(fēi)农从(cóng)25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在教育与医(yī)疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲(xián)与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服(fú)务(wù)（+6.4万），以及政(zhèng)府部(bù)门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月(yuè)，生产(chǎn)部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期(qī)房地产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业(yè)新增(zēng)就业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品生产连续(xù)三个(gè)月就业人数减少(shǎo)，与制造业目前持(chí)续收(shōu)缩的(de)状态吻合。同时(shí)她指出，5月非农(nóng)就业报告(gào)也显(xiǎn)示出就业市场边(biān)际降温的更多迹象，5月失(shī)业人数增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续随(suí)着各行业(yè)裁(cái)员人(rén)数的增加，失业率(lǜ)预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失(shī)业(yè)率水平基(jī)本(běn)是60年代以来(lái)的最(zuì)低水平，在失业率回升至4％之前，预(yù)计还(hái)不(bù)会引(yǐn)发市场和(hé)官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定(dìng)在62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺数量回升，就业市(shì)场供需矛盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已(yǐ)经有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力开始降(jiàng)温，5月工资增速环比回(huí)落至0.3％符(fú)合市(shì)场预期(qī)，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期，工(gōng)资对通胀的助推作(zuò)用缓解后(hòu)，核心通胀压力(lì)减弱，美联储进一步加(jiā)息的必要(yào)性降(jiàng)低(dī)。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会议(yì)“按兵不动”是大概率(lǜ)事(shì)件，还需要关(guān)注后(hòu)续(xù)公布(bù)的5月美国(guó)通胀数据(jù)，当前(qián)的就业(yè)市场(chǎng)状态可以支撑在通胀(zhàng)压力(lì)较大时继(jì)续(xù)加息。美联(lián)储利率会(huì)议(yì)落地(dì)前，市场步入振荡盘整状态，预计美(měi)元指数在105附近偏强运(yùn)行，随着(zhe)美国政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限问题落地，美(měi)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)风险偏(piān)向(xiàng)上行(xíng)，预(yù)计(jì)国际(jì)金(jīn)价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有变数？欧佩(pèi)克(kè)+可能会进(jìn)一步减产

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级(jí)会议(yì)上，欧佩克+可(kě)能(néng)会宣布进一步减产，以提(tí)振原油价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能的选(xuǎn)项之一是额外减产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧佩克+不太可(kě)能在(zài)会议(yì)上决定进一步晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(bù)削(xuē)减(jiǎn)石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚实(shí)实(shí)的消息意味着更多的(de)不确定性，结果(guǒ)仍然(rán)不(bù)明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成(chéng)员国之间相互(hù)争吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国(guó)家还在蚕食该集团的市场份额，这也让分析(xī)师们左(zuǒ)右为难(nán)。

　　随着经济前景(jǐng)的(de)恶化(huà)，欧(ōu)佩克(kè)+成(chéng)员国(guó)在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行动都未能(néng)止住油价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威(wēi)胁要进一步减产(chǎn)，他告诫投(tóu)机者要“当心(xīn)”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克则(zé)与沙特(tè)能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克(kè)+本周末不可能减产，布伦(lún)特油(yóu)价可(kě)能(néng)会在年底前自行回(huí)升至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧(ōu)佩(pèi)克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩(pèi)克(kè)+会(huì)议期间采取(qǔ)行动(dòng)的(de)可能。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定(dìng)，我(wǒ)们将(jiāng)毫(háo)不犹豫地(dì)做出任(rèn)何(hé)决定，以使市场(chǎng)更加(jiā)平衡。他似乎支持(chí)进一(yī)步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为(wèi)，进(jìn)一步(bù)减产的(de)可能(néng)性为(wèi)40％。他们写道：“各国石(shí)油部长们决(jué)心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时(shí)全球经(jīng)济(jì)和金融稳定(dìng)突然崩溃(kuì)，导致(zhì)原油价格在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突(tū)期间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北(běi)约成员(yuán)！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联(lián)合新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突进行(xíng)期间(jiān)，乌克兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而是因为目前很难。乌克兰(lán)只是希(xī)望北(běi)约合作伙(huǒ)伴(bàn)听(tīng)到声音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克(kè)兰在(zài)成(chéng)为(wèi)北约成员(yuán)国之前(qián)需要更多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都(dōu)写在纸上(shàng)，直(zhí)到乌克(kè)兰能真正获得(dé)安(ān)全保(bǎo)证(zhèng)，有资(zī)格成为北约(yuē)成员(yuán)。

　　据(jù)参考(kǎo)消息(xī)援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融时报(bào)》援引知情人(rén)士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导人(rén)明确表示，除非向基辅提供加入北约的路线图，否则他将(jiāng)不会出(chū)席(xí)7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基(jī)6月1日在(zài)访问(wèn)摩(mó)尔多瓦时(shí)表(biǎo)示，乌克兰已经(jīng)做好了加入(rù)北约的准备，基(jī)辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约一事，法国、德(dé)国等北(běi)约国家(jiā)持反对(duì)意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥(ào)斯陆参加北约外长会(huì)期间(jiān)表示，德(dé)国不认为北约应该在近期内接纳(nà)乌(wū)克兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他一(yī)些北(běi)约成员国也不希(xī)望乌克兰迅(xùn)速成为(wèi)北(běi)约成员国(guó)，而只是希望为(wèi)乌克(kè)兰提供安全(quán)保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影响下，大宗商品(pǐn)市场出现普涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。从(cóng)海外宏观层(céng)面来看(kàn)，美(měi)国(guó)债务上限危机(jī)“闹剧”落幕，美国(guó)参(cān)议院通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案，暂(zàn)时取消了政府(fǔ)31.4万亿美(měi)元的(de)债务(wù)上限，避免了可能(néng)出现的美国有(yǒu)史以(yǐ)来首次违约(yuē)，使得市场(chǎng)避险情绪消退(tuì)。同时(shí)在(zài)美联储本月会议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元指数回落至一周低(dī)点，对风险资产的压(yā)制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内(nèi)方面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于预期的数据改(gǎi)善了(le)市(shì)场情(qíng)绪，同(tóng)时市场晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军也(yě)在翘首等待新一轮稳(wěn)增长政策的(de)出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪回(huí)暖的带动(dòng)下，天然橡胶期货(huò)价格回升。截至(zhì)收盘(pán)，天然橡胶期(qī)货主力(lì)合(hé)约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶期(qī)货主力价格(gé)表现振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内(nèi)天(tiān)胶市场(chǎng)利好(hǎo)支撑疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两个月以(yǐ)来，天然橡胶市(shì)场消息比较热闹，前有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有收储传闻(wén)，然而天(tiān)然橡胶(jiāo)期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行(xíng)情(qíng)来看，生(shēng)意社(shè)指出，5月天然橡胶行情上半月(yuè)上(shàng)行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意(yì)社商(shāng)品行情分析系统(tǒng)监测显示，5月(yuè)沪(hù)胶持(chí)续小幅(fú)波动(dòng)，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱振荡(dàng)。综合来看，5月天然(rán)橡胶盘面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行情(qíng)短期受消息(xī)提振有(yǒu)小幅(fú)上行，但市场供(gōng)多需少，终究无力(lì)支撑，上行(xíng)态(tài)势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称国(guó)储今年将收(shōu)储(chǔ)10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天(tiān)胶(jiāo)价格应声上(shàng)涨，影(yǐng)响持(chí)续多日。直(zhí)至5月月中，收储传闻叠(dié)加(jiā)产区降雨(yǔ)，市(shì)场氛围再(zài)次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未(wèi)得到(dào)证实，市(shì)场(chǎng)影响逐步(bù)消(xiāo)失(shī)匿(nì)迹。

　　可以看到，继(jì)此前云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月(yuè)以(yǐ)收储(chǔ)为核(hé)心(xīn)展(zhǎn)开的(de)新一季交割品(pǐn)博弈仍然激烈。中信(xìn)建投(tóu)期(qī)货能化分析师童长征表示，天(tiān)然(rán)橡胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传(chuán)闻息息相关。他指出(chū)，国储(chǔ)收储(chǔ)的政(zhèng)治、战(zhàn)略意义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原(yuán)料(liào)，是关(guān)系国计民生、国(guó)防安全的重要(yào)战(zhàn)略物资。毫无疑问的是，对于(yú)全球(qiú)来说，天然橡胶是严(yán)重过剩(shèng)的。但要(yào)考虑到(dào)一个事(shì)实：中国的天然(rán)橡胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖进(jìn)口。从中国本身的天然橡胶来说，是供不(bù)应求(qiú)的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的国际政治格(gé)局中，对(duì)天然橡胶的(de)储(chǔ)备其实是有很(hěn)高的必要性。

　　“此前(qián)橡(xiàng)胶收储传闻的(de)收(shōu)储量为10万(wàn)吨，收(shōu)储的(de)对象(xiàng)是(shì)国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量来说(shuō)非常小(xiǎo)，不过(guò)才(cái)占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对中(zhōng)国全(quán)年(nián)的(de)消费量来说(shuō)也(yě)只(zhǐ)占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体(tǐ)的供(gōng)求几无(wú)影响。但是如果收储(chǔ)的对象是交(jiāo)割品的(de)话(huà)，性质就不同了。因为目前(qián)全年国产全(quán)乳(rǔ)的最大产量不过(guò)30万吨（去(qù)年仅17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量其(qí)实占到相当全(quán)年交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大(dà)的(de)一个比例。”在童(tóng)长(zhǎng)征看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件成立(lì)，根据(jù)交割品(pǐn)的供求判断影响(xiǎng)，再结合历(lì)史上收储(chǔ)的影响，RU的(de)价格有可能会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个事(shì)件(jiàn)的进程会非(fēi)常缓慢，价格的反应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基(jī)本(běn)面难言(yán)乐观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴随着物候条件的(de)改(gǎi)变，产区全面开割(gē)上量，橡(xiàng)胶供应(yīng)旺季到来(lái)，然而(ér)天(tiān)胶下游需求并未有趋势性改善，胶价上涨(zhǎng)动能(néng)驱(qū)动依(yī)旧(jiù)缺乏(fá)。

　　国投安信(xìn)期(qī)货能化分析师(shī)胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应(yīng)进(jìn)入(rù)季(jì)节性的增(zēng)产期(qī)，中国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢复开割，预计(jì)6月中旬全面开割，海南产区(qū)已经(jīng)全面开割，海外越(yuè)南天然(rán)橡胶(jiāo)产区也全面开割，目前主(zhǔ)要(yào)产胶国产区(qū)逐渐进入(rù)雨季(jì)，物候(hòu)条(tiáo)件(jiàn)已经(jīng)由差变好。但是(shì)由于目前(qián)天然橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏低(dī)，胶(jiāo)农(nóng)割胶(jiāo)积极(jí)性不高，加工厂(chǎng)利润也偏(piān)低，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研(yán)究(jiū)员唐逸(yì)表示，后续橡胶供(gōng)应端将(jiāng)逐(zhú)步(bù)恢(huī)复正常，产量逐渐增加。目(mù)前云南产区大面积开(kāi)割，预计后市(shì)仍有较(jiào)多降雨(yǔ)，干旱(hàn)情况已得(dé)到缓解。海(hǎi)南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步上(shàng)量，南部产出仍在低位，本周以及(jí)下周预计雨(yǔ)水(shuǐ)较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已大面积(jī)开割，原料(liào)数量逐步增加。同时(shí)根据历史降雨数据来(lái)看，厄(è)尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区(qū)降雨量虽然处于历史均值以(yǐ)下的概(gài)率较(jiào)高，但由于季节性的因素(sù)，降雨绝对数量仍然能(néng)够保(bǎo)证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象(xiàng)不会是引发(fā)行情上涨(zhǎng)的(de)主要因素。

　　从需求(qiú)端来看(kàn)，东证衍生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂(chǎng)家外贸订单量较(jiào)为充(chōng)足，对(duì)开(kāi)工率形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料(liào)价(jià)格处于(yú)低位，轮胎厂家开工积极性尚(shàng)可(kě)。而(ér)内销市场需(xū)求表现依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前期库存为(wèi)主，对后(hòu)市(shì)较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外(wài)贸(mào)订单(dān)充(chōng)足(zú)，加之(zhī)内销订单缺货(huò)现象(xiàng)仍存，企业排产(chǎn)积极(jí)性(xìng)不减。半钢胎样本企业(yè)产能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过(guò)全钢(gāng)胎厂开工小(xiǎo)降，个别(bié)企业因内销出货压(yā)力加大，为控制成品库存压(yā)力(lì)，存适(shì)度降负现象，全钢胎样(yàng)本企业产(chǎn)能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华(huá)钎认为，目前天然橡胶基本面处于供(gōng)需两弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求分歧(qí)较大。“主要是(shì)不同的市场主体预期不同，但是整体来说(shuō)此前市场对(duì)今年(nián)的预期过高。从下游轮胎行业来(lái)看，今年以来国(guó)内轮(lún)胎开工、产(chǎn)量和出口同(tóng)比数据还是不错的，反(fǎn)映国内实际需(xū)求并(bìng)不差。但是从(cóng)汽车行业来看，由于汽(qì)车(chē)刺(cì)激政策(cè)退(tuì)出，今年国(guó)内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等(děng)负(fù)面消息较(jiào)多，市场总体上偏悲(bēi)观(guān)。此外，青岛(dǎo)地区天(tiān)然橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有(yǒu)些人(rén)认为是国内(nèi)需(xū)求不行，但是(shì)其(qí)实是进口过多(duō)导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前(qián)主要还是宏观面主导胶价走势(shì)，一方面(miàn)中国经济复(fù)苏进程、人民币(bì)汇率(lǜ)波动；另一方面(miàn)美联(lián)储(chǔ)加息进程(chéng)，以及美国银行危机和(hé)美债上(shàng)限(xiàn)问题(tí)等(děng)。看向下半(bàn)年，他认为(wèi)天(tiān)然橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍然缺乏指引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和轮储仍有(yǒu)可能(néng)“掀(xiān)起(qǐ)波澜(lán)“，而(ér)宏观面(miàn)预计比上(shàng)半(bàn)年好，比如美联(lián)储加息(xī)步伐暂缓(huǎn)、国内(nèi)经济(jì)回暖等，因此对天然橡胶市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方(fāng)向，主(zhǔ)要跟(gēn)随(suí)宏观(guān)因素波动。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供(gōng)应端仍然是(shì)主导后市胶价(jià)走势的主(zhǔ)要因素(sù)，随着(zhe)各(gè)产区开割后(hòu)产量逐渐增加(jiā)，海外恢复(fù)速(sù)度仍然偏慢，预计(jì)干胶的数量并不(bù)会少，包括(kuò)今年(nián)交割品的数量(liàng)。我们(men)中(zhōng)期(qī)观(guān)点仍然偏空，后市预(yù)计存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则表示，在供给(gěi)端没有天气影响的情况下，后续主导胶价的(de)因(yīn)素(sù)主要在需(xū)求(qiú)端。从下半年来看，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需(xū)走弱也导致(zhì)海外(wài)货(huò)源(yuán)涌入国内，对国(guó)内现货端构(gòu)成(chéng)压(yā)力。内(nèi)需方面，春节前市场基于内需复(fù)苏的(de)逻辑，已经出现一波反弹行情，但(dàn)节(jié)后市场(chǎng)从交易预期开始转向交易现实(shí)，由于国内需求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整体来看(kàn)，她表示(shì)短期胶价基本(běn)面缺乏向上驱(qū)动，只有价格的(de)绝对低位才(cái)能刺(cì)激有(yǒu)效的去库(kù)和资金再次做多的意(yì)愿。后续还需继续关注天气端是否有扰(rǎo)动因素(sù)，一旦天气出现异常状况，或(huò)将带来新的阶段(duàn)性行情(qíng)。（有(yǒu)删减(jiǎn)）

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