财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子lái)了基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。<女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子strong>从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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