金融界(jiè)5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回的白糖期货(huò)正在迎(yíng)来疯狂(kuáng)时刻(kè)。五一假(jiǎ)期之前的最后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易所(suǒ)交易的白(bái)糖主(zhǔ)力期(qī)货合约收盘(pán)成(chéng)功站(zhàn)上(shàng)7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗(yí)憾的是，如此关键的信(xìn)息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋与快(kuài)乐(lè)之中，并未(wèi)引起市场关(guān)注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场资金虎(hǔ)躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度(dù)打(dǎ)破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一(yī)次(cì)白(bái)糖主力期货合约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半2000克是多少斤 2000克等于多少公斤前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的白糖(táng)主力合约正(zhèn2000克是多少斤 2000克等于多少公斤g)在上演最后的(de)末日疯(fēng)狂，一(yī)天之内，白糖(táng)主力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的(de)周(zhōu)期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年(nián)年初才勉强止(zhǐ)住(zhù)颓势。

　　真的注意的是(shì)，从(cóng)白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成(chéng)这种周期(qī)的原因与白糖期货的种植周(zhōu)期有关，一(yī)般(bān)甘蔗(zhè)的每三年(nián)一个(gè)种植周期，这(zhè)从根本决定(dìng)了(le)白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高(gāo)潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮(cháo)，据生意社显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供(gōng)给(gěi)方面，减产(chǎn)是大(dà)概率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发布的全国食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚(shàng)在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产(chǎn)季逐(zhú)步进入尾声(shēng)，除云南(nán)地区外(wài)，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由(yóu)于广(guǎng)西前期受不利(lì)天(tiān)气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白糖(táng)需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并(bìng)不(bù)现实(shí)，由于(yú)国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖(táng)产量整体保持平稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分(fēn)通过进(jìn)口糖补(bǔ)充。

　　但是(shì)，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报(bào)道，联合国(guó)粮食及农业(yè)组织（粮农组(zǔ)织）发布的(de)报告显示(shì)，4月国际食(shí)品价格指(zhǐ)数出现1年(nián)以(yǐ)来的首(shǒu)次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上(shàng2000克是多少斤 2000克等于多少公斤)涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖(táng)价(jià)格指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要生产(chǎn)国和地区(qū)包括(kuò)巴西、印度(dù)、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖产(chǎn)量约占全球总产量的(de)76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作(zuò)为(wèi)全球主要产糖国(guó)之一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府实(shí)施的(de)出(chū)口限(xiàn)制，世界各地的糖(táng)价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻风(fēng)而动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大白糖龙(lóng)头(tóu)股中粮(liáng)糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累(lèi)计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过(guò)30%，南宁糖业(yè)年(nián)内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主(zhǔ)力合约是否(fǒu)会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还是(shì)继(jì)续挑战极限，市场将会给(gěi)出答案。

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