公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据(jù)分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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