金融界5月(yuè)11日消(xiāo)息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速(sù)比(bǐ)上月末低0.3个百分点，比上年同期(qī)高1.9个百(bǎi)分(fēn)点。初步统计(jì)，2023年4月社会(huì)融资规模增量为(wèi)1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实(shí)体经济发放的人民币贷款增加(jiā)4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对实体经济(jì)发放的(de)外币贷款折合人(rén)民币减少319亿元(yuán)，同(tóng)比少(shǎo)减441亿(yì)元(yuán)。

　　此外(wài)，4月份人民币(bì)存款减(jiǎn)少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿(yì)元，非金融(róng)企业(yè)存款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存款(kuǎn)增加5028亿元(yuán)，非银行业金融机构存款增加2912亿元(yuán)。4月末，外币存款余额8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月份外币存(cún)款减少296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏(hóng)源(yuán)速(sù)评(píng)认为，M2同(tóng)比回落(luò)，主因居民存(cún)款13个月以来同比首(shǒu)次转为减少，但更可能(néng)重(zhòng)回表外资产，而非(fēi)用于消费，消费在(zài)二(èr)季度(dù)同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在(zài)于居(jū)民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月(yuè)居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)点评如下：在(zài)经历了一季度的爆发(fā)式(shì)增长后，信贷在4月明显回落。从结构上来(lái)看，居民部门(mén)再次(cì)“缩(suō)表”，不过(guò)企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)有较强韧性。信贷回落可(kě)能是(shì)因为一季(jì)度透(tòu)支了部分银行信贷额度和企业信贷需求，而且(qiě)4月地产(chǎn)销售也边际走弱。社融增(zēng)速与上月持平(píng)，非标融资持(chí)续(xù)好转。M2增速在高基数(shù)下回落。

　　申(shēn)万(wàn)宏源申万(wàn)宏源认为，M2同(tóng)比回落(luò)主(zhǔ)因居民存款13个月以来同(tóng)比首(shǒu)次转为减少，但更可能重回表外(wài)资产，而非用于消费，消费在(zài)二(èr)季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居(jū)民(mín)贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分(fēn)点(diǎn)。4月M1同比回(huí)升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款的流出而非企(qǐ)业活(huó)期存款大幅改善，和地(dì)产销(xiāo)售的再度(dù)转冷有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民(mín)币存款大幅(fú)减少的问题，中信证券认为是季节性(xìng)波动。因(yīn)为银行倾向(xiàng)于让理(lǐ)财产品(pǐn)在季末到期，使资金回流成存款，以应(yīng)对考核，然后在下季初(chū)发(fā)行新(xīn)的理财产品承(chéng)接。因此(cǐ对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思)居(jū)民存款在季(jì)末季(jì)初(chū)常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分点(diǎn)，或许反映了企业经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信(xìn)证券看法(fǎ)较为一致，招商宏观(guān)表(biǎo)示(shì)居民存(cún)款减少符合(hé)季节性(xìng)规律。在本月数据中，居民端出现(xiàn)了新增存款，新增贷款同时收缩的情(qíng)况。从历史(shǐ)规律来看(kàn)，4月及(jí)7月一般(bān)是居(jū)民存(cún)款(kuǎn)减少的(de)时点。以4月为例，今年(nián)1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思32万(wàn)亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出类(lèi)似(shì)居(jū)民加速偿还(hái)房贷(dài)等结论。

　　对于居民存(cún)款的去向(xiàng)问题，申(shēn)万宏源分析认为4月居民(mín)存款减少更可能去向表外资产，而(ér)非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问(wèn)题，招商宏观表示在(zài)放缓的信贷投放(fàng)中，结构特征依(yī)然明显(xiǎn)。企(qǐ)业中长期贷款贡献(xiàn)了(le)新增信贷的(de)绝大部分，居民端(duān)中长期信贷出现收缩。这种结(jié)构特征(zhēng)反映了居民端(duān)在(zài)前期购房需求(qiú)脉冲(chōng)式释放后信心(xīn)仍然不足(zú)的(de)情况。如(rú)果没有进一步的政策支撑，不排除居(jū)民端新增信贷量会持续(xù)维(wéi)持在低(dī)位(wèi)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思