为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zh云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗ōng)交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任(rèn)独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其(qí)他市场资(zī)金(jīn)在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何(hé)德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户(hù)的(de)控制关系(xì)、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人的(de)主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二(èr)级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该(gāi)部(bù)分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳二(èr)人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对(duì)投资(zī)者决策产生重大(dà)影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关(guān)系(xì)，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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