近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设(shè)银(yín)行启动自律调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银(yí地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码n)行(xíng)和(hé)粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码(yì)商(shāng)协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为(wèi)。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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