燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年(nián)实现营收和净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产品结(jié)构、上调产品售价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公(gōng)司的营收(shōu)增长幅度并不大，销量(liàng)增长(zhǎng)也不如人意(yì)。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩数字(zì)增长的背后亦不(bù)乏关厂减员(yuán)、出(chū)售土地等降低(dī)经营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业(yè)关停部分工(gōng)厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落(luò)后(hòu)产能(néng)，而(ér)新增产(chǎn)能(néng)是为(wèi)了(le)利用自身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高端(duān)产品(pǐn)的占(zhàn)比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转为存量(liàng)市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想依(yī)靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过(guò)去一(yī)年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的(de)产品销量增长幅度均(jūn)在(zài)个位数。其(qí)中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在(zài)高端(duān)化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌(pái)组合建设，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战略的同时，也加快布局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大单品与特色产品组合的产(chǎn)品(pǐn)矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶(gǎn)之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一(yī)款名为“一世传奇(qí)”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而此前华润(rùn)雪花啤(pí)酒最(zuì)高(gāo)端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明(míng)显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以上(shàng)产品实现(xiàn)销量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大(dà)单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价(jià)超(chāo)3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等(děng)影响，全(quán)球啤酒(jiǔ)原材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润(rùn)啤(pí)酒的整(zhěng)体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿(yì)元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股(gǔ)权，成(chéng)为(wèi)这(zhè)两家白(bái)酒企业的(de)实(shí)控方(fāng)。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白(bái)酒行业的目的是希望借助白酒来(lái)实(shí)现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可观的增(zēng)长，除了(le)高端化战略带来的拉动(dòng)效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变(biàn)卖资产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在(zài)年报中透露，截(jié)至2022年(nián)年底，公司在(zài)中国内地24个省(shěng)、市(shì)、区(qū)营运63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正持续推(tuī)动优化产能布(bù)局，已停止营运两(liǎng)间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高(cái)报显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次(cì)性确认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂相关的固(gù)定(dìng)资(zī)产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经营的常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期的投资(zī)者交(jiāo)流会(huì)上就透露，已着(zhe)手开始进行(xíng)关(guān)厂动作，同时调整和(hé)精简总部(bù)和工厂员工架构，压(yā)缩管(guǎn)理层级，未来公(gōng)司销售、管理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企业(yè)也出现(xiàn)较大规模的减员(yuán)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合(hé)计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司增厚了利(lì)润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)发布公告称，董(dǒng)事会(huì)同意政府(fǔ)对公司所属(shǔ)杨家群货(huò)场土地进(jìn)行收储。今年(nián)3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收益主要(yào)系公(gōng)司取(qǔ)得处(chù)置土地使用(yòng)权(quán)等(děng)长期资产(chǎn)的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询(xún)有限公(gōng)司(sī)、华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）投(tóu)资有限(xiàn)公司及本(běn)公司间接(jiē)全资(zī)附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其(qí)拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来(lái)了当年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂(chǎng)裁员的(de)同时，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也在筹划新增产能。

　　根据(jù)官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门(mén)40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有8个项(xiàng)目正式投产运营，包(bāo)括(kuò)杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造(zào)项目(mù)、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线项(xiàng)目(mù)等。此外，燕(yàn)京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报(bào)告中披露了(le)多项新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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