金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周(zhōu)期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个印信是什么意思？ 印信和书信一样吗周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一假(jiǎ)期之前的(de)最后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易所交易的白糖(táng)主(zhǔ)力期(qī)货合(hé)约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口(kǒu)，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六(liù)年一次的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约(yuē)正(zhèng)在上(shàng)演最后的末日(rì)疯狂，一天(tiān)之(zhī)内(nèi)，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位(wèi)，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨(dūn)的周期高(gāo)点(diǎn)，随即白糖期货开(kāi)始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强(qiáng)止住颓势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是，从白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一(yī)次(cì)的白糖周期(qī)十分准时，从未缺(quē)席过。而形(xíng)成这(zhè)种周(zhōu)期的原因与(yǔ)白糖期(qī)货的种植(zhí)周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一(yī)个种植周(zhōu)期，这从根本决定了白糖(táng)周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日(rì)，白糖现(xiàn)货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白(bái)糖价(jià)格已经创(chuàng)下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事(shì)件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会发布的全国食糖产销(xiāo)数(shù)据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入(rù)尾声，除云南地区(qū)外，广(guǎng)西等主产区陆续(xù)收(shōu)榨。由(yóu)于广(guǎng)西前期(qī)受不利天气(qì)影(yǐng)响(xiǎng)，甘蔗单(dān)产降幅(fú)高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业(yè)农村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广西白(bái)糖产量(liàng)约530万吨，同比(bǐ)减少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口(kǒu)超过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时间增(zēng)产对白(bái)糖(táng)来说并不现实，由于(yú)国内糖料作(zuò)物种植面积增长有限，国内(nèi)糖料作物(wù)产量也增长缓(huǎn)慢(màn)且有(yǒu)限(xiàn)，我国食(shí)糖产量整体保持平(píng)稳，年产(chǎn)量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国内食糖消(xiāo)费量每年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通过(guò)进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费(fèi)日报报道，联(lián)合国粮食(shí)及农业组织（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月国际食品价格(gé)指数出现1年(nián)以来的首次(cì)回升，食糖、肉类(lèi)及(jí)大(dà)米(mǐ)的世界报(bào)价上涨。粮农组织食糖价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球主(zhǔ)要生(shēng)产国和(hé)地区包括巴西(xī)、印度(dù)、欧盟、泰(tài)国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚(yà印信是什么意思？ 印信和书信一样吗)等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全球(qiú)总产量的76%；前(qián)四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度(dù)，整体贸易量(liàng)占(zhàn)全球比重超过(guò)67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗(zhè)产量(liàng)下降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地(dì)的糖价可能会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白(bái)糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖(táng)业(yè)双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至(zhì)目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市(shì)场将(jiāng)会给出答案。

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