今年以来基金代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)氯化钾相对原子质量是多少，意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有(氯化钾相对原子质量是多少，yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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