金融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变(biàn)动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(ji小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思à)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持(chí小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思)日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错(cuò)的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是为(wèi)了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投(tóu)资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到(dào)新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了(le)被低估的(de)日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩(jì)证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的(de)变(biàn)化(huà)，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持(chí)续(xù)推动企(小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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