5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了截(jié)至2023年(nián)3月31日的第一(yī)季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理(lǐ)超(chāo)千亿元(yuán)人民(mín)币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美(měi)股的买方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了市(shì)场广(guǎng)泛的(de)关注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私募景林资(zī)产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年(nián)四季度(dù)的(de)16.29亿美元规(guī)模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的股票(piào)。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林(lín)资产(chǎn)一季度前五大卖(mài)出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科(kē)。

apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上(shàng)季(jì)度对比(bǐ)，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个(gè)季度增(zēng)持拼多(duō)多。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三季度增持(chí)123.39万(wàn)股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在(zài)今年2月初便(biàn)戛然而止了(le)，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略(lüè)奏效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林(lín)新建(jiàn)仓(cāng)的英伟达(dá)，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持(chí)仓市值为0.9亿元(yuán)。截(jié)止至5月12日，今年(nián)以(yǐ)来英伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林资产在美股的操(cāo)作中，最为(wèi)亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末，景(jǐng)林资产持有(yǒu)新东(dōng)方(fāng)430万股，环比去年(nián)底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成(chéng)为(wèi)景林资产(chǎn)的第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季(jì)度(dù)还建仓了好未来(lái)，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处(chù)于震荡态势，并(bìng)无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从(cóng)全行业来看，不同(tóng)年龄层(céng)的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对(duì)考试，还(hái)包(bāo)括开(kāi)拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等(děng)。双减政策推行之(zhī)后(hòu)，目(mù)前(qián)行(xíng)业政(zhèng)策(cè)环(huán)境趋于稳定，但过程(chéng)中很多(duō)公(gōng)司(sī)退出离开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对(duì)于存(cún)量公(gōng)司(sī)有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业龙头公apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次司本身来(lái)说，凭(píng)借多年积(jī)累(lèi)的口碑(bēi)和公信力，品牌的(de)护城(chéng)河(hé)依(yī)然很(hěn)深。个(gè)别头部企业在K9学(xué)科之外的教(jiào)育领(lǐng)域(yù)业务(wù)基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的留(liú)学等(děng)业务恢复增长，同时素质教育、直播电(diàn)商业务等新(xīn)业务成(chéng)为新的(de)增(zēng)长驱动(dòng)力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充(chōng)足，当时(shí)的估值下(xià)有足够的安(ān)全边(biān)际。在过去几(jǐ)个季(jì)度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产对(duì)于教育(yù)领(lǐng)域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但是标的(de)选择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比例(lì)接近(jìn)三成。而一(yī)季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买入近(jìn)156万股(gǔ)好未(wèi)来，相比于去年(nián)底增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒(méi)、游戏(xì)板(bǎn)块成为(wèi)资(zī)金(jīn)炒作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周中特估仅热闹了(le)一(yī)两天(tiān)，随后便开始持(chí)续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗(luó)列，不(bù)构成(chéng)任(rèn)何投资建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结(jié)。周(zhōu)三时，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿水平，周(zhōu)四(sì)便陡然跌(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次diē)破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降温，市场观点认为(wèi)，主要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间发布(bù)的金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元(yuán)，但是(shì)考(kǎo)虑(lǜ)到去年4月基数(shù)的异常，因(yīn)而与往(wǎng)年(nián)相比，今年(nián)4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回落再度(dù)成为信贷(dài)回落的主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比多(duō)增，4月同(tóng)比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利(lì)率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经(jīng)收了很多(duō)票，后面改(gǎi)用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率了(le)，信(xìn)贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭(qiào)化产生(shēng)的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然(rán)要让大家看到宽信用(yòng)的(de)信(xìn)号出现，而(ér)这可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量(liàng)资金博弈(yì)的背景(jǐng)不改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人工(gōng)智(zhì)能(néng)和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅(fú)。中(zhōng)特估这边，本月还有多只央企ETF等(děng)待进场，而人工智能这(zhè)边，在(zài)未有增量资金(jīn)进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌(diē)之后，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见的在深夜抒发(fā)感想。大(dà)谈公募(mù)基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰之(zhī)间(jiān)无(wú)法两全(quán)。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机之风(fēng)大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着(zhe)红红(hóng)火火，但很多投资者都是(shì)“买(mǎi)在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理更是(shì)有苦难言，市(shì)场上大热(rè)的人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机(jī)构审美。直白(bái)点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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