金融界(jiè)5月(yuè)5日消息 央行(xíng)、香港证券及期(qī)货事务(wù)监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全(quán)部(bù)境外投资者通过(guò)北向(xiàng)互(hù)换通开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金(jīn)净额(é)每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)券及期货(huò)事务(wù)监察委员会(huì)、香港金融(róng)管(guǎn)理局(jú)即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市(shì)场(chǎng)的(de)协同(tóng)发展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人(rén)民银行（以下简(jiǎn)称人民银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局（以下简称香港金管(guǎn)局(jú)）发布联(lián)合(hé)公告，同意中(zhōng)国外汇交易(yì)中(zhōng)心（全国银(yín)行(xíng)间同(tóng)业无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)上海清算所）和香港场外结算(suàn)有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）开展香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可(kě)通过(guò)两地(dì)基础设施互联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的(de)顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商(shāng)）需与(yǔ)外汇交易中心签署报(bào)价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释清算(suàn)所(suǒ)利率互换(huàn)集中清算业务的(de)清算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境外投资(zī)者(zhě)为符合人(rén)民银行要(yào)求并完成内地(dì)银(yín)行间债券市(shì)场准(zhǔn)入备案(àn)的境(jìng)外(wài)机构投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外投资(zī)者需同(tóng)时(shí)申请(qǐng)成为场外(wài)结算公司(sī)的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民银行认可的(de)境外(wài)电子(zi)交(jiāo)易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算(suàn)安(ān)排：上海清算所和场外(wài)结算公司建(jiàn)立(lì)中央对手方清算机构互(hù)联互通，共同向境内外(wài)投(tóu)资者提供清算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利(lì)率互换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本(běn)金(jīn)净额(é)每日不(bù)超过(guò)人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池(chí)。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源池风险敞口设定上(shàng)限(xiàn)不(bù)超过人(rén)民币40亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香(xiāng)港(gǎng)金管局已就“互(hù)换(huàn)通”涉(shè)及的跨境监(jiān)管(guǎn)合作原则和具体(tǐ)安排达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合(hé)作安排(pái)和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易(yì)中心、上海清算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司(sī)应当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业务(wù)。清(qīng)算(suàn)会员应当遵守相关监管规定及(jí)业务规则，加强内部控(kòng)制(zhì)，防范(fàn)和控制风险，做好(hǎo)投资者教(jiào)育和服(fú)务，切(qiè)实维护投资(zī)者合法权(quán)益。投资者应当(dāng)充(chōng)分了解两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务规则和实(shí)践(jiàn)操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换(huàn)通”的投(tóu)资者可联(lián)系(xì)外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清(qīng)算(suàn)所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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