金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍生升级版年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在(zài)服(fú)务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份(fèn)等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企(qǐ)标(biāo)的(de)近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从(cóng)估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但(dàn)是区间回(huí)报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐心(xīn)，主题(tí)交易(yì)是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而(ér)言没(méi)有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言(yán)许多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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