全球(qiú)头号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末的持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一(yī)部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的(de)还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首(shǒu)席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端(duān)，因为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席投资(zī)坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济更(gèng)加(jiā)接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上述情况极(jí)有可能(néng)在周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了(le)应(yīng)对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承(chéng)压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需(xū)要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出(chū)决(jué)策。

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