金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一(yī)样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)动使得(dé)日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号)大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释(shì)了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在(zài)等(děng)待出手的(de)时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年(至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的(de)力(lì)量(liàng)。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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