近期(qī)市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重要(yào)。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者提(tí)供了重要(yào)的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组(zǔsrds是什么意思，srds是什么意思啊)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包srds是什么意思，srds是什么意思啊括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是(shì)宁(níng)德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业(yè)富联(lián)、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方(fānsrds是什么意思，srds是什么意思啊g)财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因(yīn)为(wèi)安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示(shì)，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者(zhě)，他(tā)们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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