财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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