今(jīn)年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业(yè)所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的(de)收益，成(chéng)为今(jīn)年以来业(yè)绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一(yī)季(jì)度也吸引了多位明(míng)星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带(dài)动(dòng)下，走(zǒu)出(chū)了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回(huí)报成为2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合自身业务的(de)人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业(yè)端的积极(jí)布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一(yī)季度(dù)主要(yào)投(tóu)资在(zài)人工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓(cāng)看，前十(shí)大重仓股进行了(le)较大幅(fú)度的调(diào)整(zhěng)。相较(jiào)去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科(kē)技、华(huá)海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去(qù)年三、四(sì)季度基本保持(chí)在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末(mò)分(fēn陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底(dǐ)变(biàn)化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一(yī)季报(bào)中(zhōng)写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域(yù)，在一季(jì)度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷(wéi)幕(mù)，在今年(nián)一季(jì)度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计板块持续(xù)陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级(jí)的增(zēng)长和边缘侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的(de)重要(yào)增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到(dào)了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方(fāng)面(miàn)加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取(qǔ)得了(le)突(tū)飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行(xíng)周期的大(dà)背景下，国产替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也(yě)出现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩(jì)也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的(de)净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极回报基金的(de)话题也屡见报端(duān)，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金(jīn)在一季度规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样(yàng)规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基(jī)金的总(zǒng)规(guī)模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经(jīng)理(lǐ)俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的副(fù)总，市(shì)场(chǎng)上管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓换(huàn)股方向也(yě)受(shòu)到(dào)市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况(kuàng)看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基(jī)金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视的(de)营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是(shì)为云(yún)计算和人(rén)工智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片为基础的解决方案(àn)，目前(qián)主要产品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心光(guāng)模块(kuài)供(gōng)应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在(zài)内的四只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾讯控股也是其主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中表示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数(shù)上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选(x陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思uǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算(suàn)机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年(nián)弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)一季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占基(jī)金(jīn)总资产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成(chéng)立以来的最高值(zhí)，显示出一(yī)种积(jī)极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年报来(lái)看，其仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票市值占(zhàn)基(jī)金(jīn)净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复(fù)苏敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分(fēn)制(zhì)造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季(jì)度末(mò)期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行(xíng)业的定价出(chū)现了较为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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