全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的(de)183.2亿(yì)美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场(chǎn猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗g)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减持的(de)标的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球(qiú)货(huò)币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振(zhèn)经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们(me猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗n)抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期(qī)的不(bù)同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué)策。

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