消(xiāo)费复(fù)苏的(de)强烈信号(hào)下，美妆市场还没(méi)有真(zhēn)正(zhèng)等来中国消费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛集(jí)团（NYSE:EL）公(gōng)布的(de)2023财年第三财季业绩(jì)显示，在截至3月(yuè)31日的三个月内，集团净(jìng)销售额同比下(xià)滑12％至(zhì)37.5亿美元；净(jìng)利润从上年同期的5.58亿(yì)美元(yuán)大(dà)跌72％至(zhì)1.56亿美元(yuán)。

　　雅(yǎ)诗兰黛将业(yè)绩下滑主要归(guī)因于(yú)中国、韩国等(děng)亚洲(zhōu)地区旅游(yóu)零售恢复缓慢导致库存高企，在打折清理库存的同时(shí)，渠道的(de)补货订单(dān)也有所(suǒ)减少。据管理(lǐ)层(céng)透露，本季度全球旅游零售有机销售额(é)就(jiù)下降(jiàng)了45％。

　　这已是(shì)雅诗兰黛业绩(jì)下滑(huá)的(de)第四个财季(jì)。2023财年前(qián)三财季(jì)，雅诗兰黛净销售额同比(bǐ)下降13％至123.01亿美元；净利(lì)润同比下降55％至10.39亿美(měi)元。旅游零售(shòu)的(de)问题首当其冲。

　　这一局面不(bù)会(huì)很快(kuài)扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在(zài)财报交流(liú)会上表示，“亚洲(zhōu)旅游零售业(yè)的复苏比我们预期的更不稳定，其他地(dì)区更加(jiā)缓慢，第四财季的不利因(yīn)素比(bǐ)我(wǒ)们2月份预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财年(nián)业绩预(yù)期。据预计，2023财年(nián)雅诗兰(lán)黛集团净销售(shòu)额同比下降10％-12％；有机净销售额下降(jiàng)5％-7％。

　　投资者们(men)也终于失(shī)去耐性。业绩(jì)发布当日(rì)，雅(yǎ)诗兰黛股(gǔ)价破纪录地暴跌(diē)超(chāo)21％，直(zhí)接(jiē)从245美(měi)元/股(gǔ)左右跌破200美元/股(gǔ)。截至5月(yuè)5日收盘(pán)，雅(yǎ)诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市(shì)值为727.5亿美元。但和年(nián)初相比，该股票股价跌幅已近(jìn)20％，市值蒸(zhēng)发(fā)逾百亿美(měi)元。

　　押注旅游零(líng)售，零售商却(què)在清库存

　　作为跨国(guó)美(měi)妆企业的重(zhòng)要渠道，雅诗(shī)兰黛(dài)在旅(lǚ)游(yóu)零售已深耕(gēng)超(chāo)30年。如今被“控(kòng)诉”的旅游零售(shòu)渠道，曾(céng)以高速增长的态势(shì)让公(gōng)司引以为傲。

　　据(jù)媒体报道，雅诗兰黛通过该渠道每年(nián)触(chù)及超(chāo)过30亿消费(fèi)者。雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)集团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示，旅游零售推动(dòng)雅(yǎ)诗兰黛(dài)在过去十年中实(shí)现巨(jù)大增长。

　　根据雅诗兰黛(dài)集团方面(miàn)透(tòu)露，基于过去几年(nián)海南(nán)旅游零售快(kuài)速增长，去年7月在(zài)海(hǎi)南发(fā)生新(xīn)冠疫(yì)情时，集团与零(líng)售(shòu)商均对疫(yì)后(hòu)的市(shì)场恢复信心(xīn)十足，采购了大量产品。但此后因恢(huī)复不及预期(qī)，导致该渠(qú)道库存高企，零售商目前仍在一边清理库存，一边减少采(cǎi)购量，最终(zhōng)导致业绩问题。

　　旅游零售渠道何以撼动整个集团业绩(jì)？从全球(qiú)旅(lǚ)游零售业(yè)务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售(shòu)业务销售额约占全年(nián)销售额的(de)6％，到2021财年该(gāi)业务销售额占比达(dá)到28％，超(chāo)过集团销售额的(de)1/4。且(qiě)旅(lǚ)游零售渠道在雅诗兰黛集团的护肤、彩妆、香水和护(hù)发等整个品(pǐn)类渠(qú)道(dào)中(zhōng)市场份额领先。

　　随(suí)着(zhe)海南(nán)离岛免税(shuì)在疫情(qíng)期间快速发展，中国旅游零售市场对于(yú)雅诗兰黛集团更是(shì)举足(zú)轻重。2022财年报告(gào)指(zhǐ)出，集团最大(dà)的客户(hù)就是在中(zhōng)国旅(lǚ)游零售渠(qú)道中(zhōng)销售产品。正因为如(rú)此(cǐ)，海南旅(lǚ)游零(líng)售渠道的(de)疲软就直接导致了(le)在第(dì)三财季，雅诗兰黛护肤品(pǐn)类(lèi)净销售额(é)从(cóng)2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海(hǎi)蓝之谜、雅诗兰黛(dài)、Dr.Jart+品牌的(de)净销售额(é)均有(yǒu)所(suǒ)下(xià)滑。

　　雅诗兰黛在交流会上(shàng)提及，过去半年里虽然海南旅游客流(liú)在增加，但是该(gāi)市场的美妆消费转化(huà)却远不及预(yù)期(qī)。此外(wài)时代财经注意到(dào)，雅诗(shī)兰黛旅游零售渠道商品的“地(dì)板价(jià)”一(yī)直以(yǐ)来(lái)被不少消费者诟病。

　　过去两(liǎng)年里(lǐ)，韩(hán)国、日本免税渠道(dào)的大量商(shāng)品通过保(bǎo)税仓形式(shì)流入中国(guó)市场(chǎng)，在库存(cún)饱和、直播、离岛免税(shuì)等多方因素(sù)带动下(xià)，各渠道竞争激(jī)烈(liè)，许多明(míng)星产品(pǐn)在市场上(shàng)价格(gé)“击(jī)穿地板”。雅诗兰黛集团旗下(xià)的(de)品牌雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)与倩碧就是(shì)其(qí)中典(diǎn)型。

　　巴克(kè)莱(lái)银行分(fēn)析(xī)师Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰黛集团旅游零售(shòu)业务内部的(de)控制度(dù)和话语权提出质(zhì)疑。今年初，雅诗兰黛等(děng)国际美(měi)妆纷纷提升售价，同时伴随的还有旅游零售渠道的折扣收缩(suō)，这(zhè)从(cóng)一定程度上也阻碍了消费者(zhě)“剁手”。

　　代(dài)工订(dìng)单缩减(jiǎn)，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛(dài)集团(tuán)的(de)困境也(yě)并(bìng)非(fēi)个例。今年以来，其他美妆集团也没有等到中(zhōng)国消费者(zhě)如预期那般回归。

　　截(jié)至3月31日，宝洁在中国最新财季有机销售额同比增长2％，但(dàn)旗下王牌化(huà)妆品牌SK-II因游客(kè)未大规模回归(guī)而在旅游零售渠道的销售(shòu)额(é)有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没(méi)想到这(zhè)么惨。”一位国际美妆品牌内部(bù)人(rén)士对时代财经(jīng)形容今(jīn)年以来的市场情况。另(lìng)据多(duō)位美妆(zhuāng)行业人士(shì)透露，今年一季度品牌(pái)销(xiāo)售平平，美(měi)妆消费复苏不及预期也成(chéng)为(wèi)共识(shí)。“经(jīng)济大(dà)环境不(bù)好，化妆品(pǐn)成为(wèi)可以缩减的(de)支出。”有人如是解释。

　　欧(ōu)莱雅集团也(yě)在最新财季指出，中(zhōng)国所在的北亚市场在集团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直言，线下的客流回来(lái)了(le)，但销(xiāo)售尚(shàng)未复苏(sū)。而本土头(tóu)部美妆公司贝泰妮在今(jīn)年(nián)一季度营收和净利润增(zēng)速均显著放缓。

　　这亦(yì)导致了(le)上游代工(gōng)厂的订(dìng)单(dān)缩减。一位国(guó)际美妆巨头代工厂内部(bù)人士负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁表示，“比去年好，但生意没有预期(qī)的那么乐观。”而这个差距主要(yào)反映在订单数(shù)量上(shàng)。

　　值得关注的(de)是(shì)，在今年(nián)一季度，曾在(zài)疫情三(sān)年(nián)依(yī)托直(zhí)播(bō)而猛增的(de)线上销(xiāo)售彻底(dǐ)“哑火(huǒ)”。

　　据(jù)华福证券研报，今年1-3月(yuè)淘系销售口径显(xiǎn)示，欧莱雅集团旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集团(tuán)旗下(xià)雅诗兰黛(dài)、海蓝(lán)之(zhī)谜，宝洁旗(qí)下SK-II，资生(shēng)堂旗下资(zī)生堂品牌，GMV与销售量均(jūn)同比录(lù)得双(shuāng)位数下滑(huá)，其中雅诗兰(lán)黛GMV下滑超30％，销售量(liàng)下(xià)滑26.2％。本(běn)土品牌(pái)方面，华熙生物的(de)润百颜，贝泰妮的薇诺(nuò)娜，上海家化的玉泽(zé)、佰草集，水(shuǐ)羊股份御泥坊(fāng)等都没能逃脱(tuō)GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源：华(huá)福(fú)证券

　　在某国际(jì)美妆集(jí)团电商部门(mén)工作的歪歪(wāi)（化名）对时代财经透(tòu)露，业(yè)绩增长贡献多来源于几个(gè)头(tóu)部品牌，“因为前几年(nián)直播美妆腾飞，品牌目标(biāo)原本高得离(lí)谱，高得我都想(xiǎng)摆烂了(le)。我们品牌去(qù)年（销(xiāo)售）比前年涨60％，但今年(nián)的全年目标比去年实际达成同比下降(jiàng)10％。集(jí)团还有(yǒu)一(yī)些品牌也在(zài)降标(biāo)。”

　　她还指出，因为销售(shòu)疲负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁软，今年以来品(pǐn)牌的各项(xiàng)费用均(jūn)有缩(suō)减(jiǎn)，“下调(diào)的(de)费用有推广费、活(huó)动(dòng)费、赠(zèng)品费，以及(jí)参与(yǔ)电(diàn)商平台(tái)满减活(huó)动(dòng)时减下来(lái)的差价。”

　　小(xiǎo)品牌(pái)的(de)日子似(shì)乎更难(nán)。据(jù)一名纯净美妆品(pǐn)牌市场人(rén)员(yuán)透露，“一(yī)季度销售目(mù)标倒是完成了，但是现在品牌方(fāng)都发猛力，竞(jìng)争(zhēng)激烈，消费者要求也变高了。我们线上的(de)投放费(fèi)用几(jǐ)乎是从(cóng)1到0，去年计划还(hái)做了明星投放、达人投(tóu)放，今年(nián)本来有(yǒu)计划，但现在全部停止了。公(gōng)司架构(gòu)还在调整。”

　　美妆(zhuāng)市(shì)场何时真正回暖(nuǎn)？目前(qián)鲜少有人能给出明确(què)答案，“静观其变”成了(le)不(bù)少业内人士对(duì)当下市场(chǎng)的判(pàn)断。年初的(de)各公司的(de)涨价策略显(xiǎn)然未(wèi)能解(jiě)决根(gēn)本问题，与此(cǐ)同时有公(gōng)司毅然选(xuǎn)择(zé)加码供应链(liàn)投资，以缩短市场反应周期；有公司选择收购(gòu)潜(qián)力品牌，创(chuàng)造增(zēng)长引擎(qíng)；还(hái)有公司则重押线下(xià)专柜(guì)，深入(rù)低线城市(shì)抢占市场份(fèn)额。

　　疫情政(zhèng)策调(diào)整后，消费者们首负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁先(xiān)奔向(xiàng)餐饮(yǐn)、旅(lǚ)游等典型的线下消费场景，而(ér)美妆领域似乎无法享受到这(zhè)场(chǎng)消费(fèi)的(de)复(fù)苏。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁