近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融(róng)机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行(xín造梦西游3宠物技能几级领悟g)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件造梦西游3宠物技能几级领悟(jiàn)立(lì)案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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