金融(róng)界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委员会(huì)、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动。初(chū)期，全(quán)部(bù)境外投资者(zhě)通过(guò)北向互换(huàn)通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的(de)名义本(běn)金净(jìng)额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民银行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券及期(qī)货(huò)事务(wù)监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即(jí)将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香(xiāng)港金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)的(de)协同发展，构建高(gāo)水平金(jīn)融开放格局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民(mín)银(yín)行（以(yǐ)下简称人民(mín)银行）、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融(róng)管理(lǐ)局（以下(xià)简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)（全国(guó)银(yín)行间同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下(xià)简称上海清算所）和香港场外结(jié)算有限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司(sī)）开展香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作(zuò)（以下简称“互(hù)换通(tōng)”），初(chū)期先行河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖开通“北(běi)向互换通”，香港及其他(tā)国(guó)家和地(dì)区的境外投(tóu)资者可通(tōng)过两地基础设施互联互通参与内地银行(xíng)间金融衍生品市(shì)场。自联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备(bèi)工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初(chū)期(qī)可交易品种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者(zhě)（即互换(huàn)通(tōng)报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并(bìng)为(wèi)上海(hǎi)清算所利(lì)率互换集(jí)中清(qīng)算业务(wù)的(de)清(qīng)算会(huì)员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民(mín)银行要求并(bìng)完(wán)成内地(dì)银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)准入备案的(de)境外(wài)机(jī)构投(tóu)资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资(zī)者(zhě)需同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安(ān)排：外汇交易中(zhōng)心与人民银行认可(kě)的境外电子(zi)交易平台互联提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司(sī)建立中央(yāng)对手(shǒu)方清算机(jī)构互联互通，共同向境内(nèi)外(wài)投资者提供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部(bù)境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”开展利率互换交易(yì)在(zài)轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司针对(duì)双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建(jiàn)立(lì)“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设(shè)定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会(huì)和香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地(dì)监管机(jī)构在债券及衍生(shēng)品市场河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖方面(miàn)的监管合作安排和联络协商机制，共(gòng)同维护“互换通(tōng)”的(de)正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平交(jiāo)易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下的各项职责，组织(zhī)市(shì)场(chǎng)各方有(yǒu)序开(kāi)展“北向互换(huàn)通(tōng)”业(yè)务(wù)。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规定(dìng)及(jí)业务规则，加强内部(bù)控制(zhì)，防范和(hé)控制风(fēng)险，做(zuò)好投资者教(jiào)育和服务，切(qiè)实维护投资者(zhě)合法权益。投资者(zhě)应当充(chōng)分了(le)解两地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的(de)投资者(zhě)可(kě)联(lián)系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外(wài)结算公司为参与做(zuò)准备。

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