在投资(zī)日经225ETF的“基金吧(ba)”里，基金的(de)大涨大跌走(zǒu)势，激起了(le)基民(mín)的热烈(liè)讨论，“这个日经正经(jīng)不(bù)？”“还要(yào)有个跌停板(bǎn)才和(hé)净(jìng)值一样(yàng)”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基金(jīn)两大公募(mù)巨头(tóu)纷纷公告(gào)，对公司旗下高溢价(jià)日经225ETF提示风险，目前折溢价率已(yǐ)经大幅(fú)回(huí)落。与此同时，科(kē)创50、创业板指继续受到资(zī)金的青睐，今年以女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路来创业板ETF净(jìng)买入资金已达165亿元，而沪(hù)深300、上证50ETF等净流(liú)出居前，热(rè)门板(bǎn)块传媒、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋为(wèi)安(ān)”，但(dàn)部(bù)分机构(gòu)看好(hǎo)传媒、顺周(zhōu)期板块的长期(qī)配置(zhì)价值。

　　提示高(gāo)溢价风险(xiǎn)

　　日(rì)经ETF溢价已有(yǒu)所回落(luò)

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏、易方达基(jī)金两(liǎng)大(dà)公募巨头纷纷(fēn)公告，两家公募旗下(xià)的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴(xīng)资管(guǎn)日(rì)经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格(gé)波(bō)动较大。截至5年22日，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资(zī)者关注二级(jí)市(shì)场交易价格溢价(jià)风险，如(rú)果盲目投资(zī)，可能遭受重(zhòng)大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势(shì)凶(xiōng)悍，今年以来涨幅都超过(guò)了(le)16％。截(jié)至5月23日下午1点开盘，两只产品溢价(jià)率(lǜ)都回落到4％以内，投资者的(de)追(zhuī)捧热(rè)情在风险提(tí)示后有所降温，正在(zài)回归(guī)理性。

　　而从资金流向(xiàng)看(kàn)，由于(yú)两(liǎng)只(zhǐ)产品规模仅(jǐn)有1个(gè)亿(yì)左右，流通(tōng)盘偏小，昨日净流入资金(jīn)都不(bù)到2千万体(tǐ)量。

　　从全市场看，目前跟踪日经(jīng)指数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以(yǐ)来资金净(jìng)流(liú)入2.42亿元，涨幅最(zuì)高(gāo)的产(chǎn)品已经达(dá)到27％，体现(xiàn)了很好的(de)赚钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品(pǐn)跟踪(zōng)的(de)指数都是日经225指(zhǐ)数(shù)收益(yì)率（经汇率调整后(hòu)），从该(gāi)指数表现看，今年也(yě)大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太(tài)市场高(gāo)居前列。

　　一位(wèi)股票ETF基金经理告诉(sù)记者(zhě)，日经ETF跟踪的指数近(jìn)期(qī)涨势较大(dà)，涨幅(fú)犀(xī)利，叠(dié)加(jiā)产品流通盘(pán)不够大，短期内受到资(zī)金的净买入，产生(shēng)了供不(bù)应求的(de)情况(kuàng)，就会(huì)推高二级(jí)市场价格，让(ràng)价格走(zǒu)在(zài)指数涨(zhǎng)幅的前面(miàn)，这个情况就会产生基金产品的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日(rì)经225指(zhǐ)数表现的，如果短期(qī)出(chū)现(xiàn)高溢价，也就意味着当前的价格超出了(le)指(zhǐ)数的涨幅，未来会回归到指(zhǐ)数正(zhèng)常走势(shì)和涨跌幅的状态，也就(jiù)是会逐(zhú)渐消(xiāo)除溢价。而高(gāo)溢价(jià)回归的(de)过程，就会产生二级(jí)市(shì)场价格的下跌，因(yīn)此，建议(yì)投资者(zhě)不要盲目买入高溢价品种，避(bì)免下(xià)跌风(fēng)险。”该基金经理称。

　　而(ér)从日本股市表现看，今年年初以(yǐ)来日本股市持续上涨，日经(jīng)225指数(shù)超(chāo)越30000点大(dà)关，达到1990年泡沫经济破裂(liè)以(yǐ)来的最高点。

　　中信建投证券认为，近期日本股市上涨受多(duō)重因素驱(qū)动：一是(shì)随着美联(lián)储加(jiā)息预(yù)期(qī)下降和日央行紧缩预期上升，吸引(yǐn)国际资本回流日本市(shì)场；二(èr)是随着疫后经济活动复苏和去年日元持续贬值，东(dōng)京(jīng)交易所上市公司多表现良女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路好；三是今(jīn)年东京交(jiāo)易所提出(chū)将(jiāng)改革公司治理监督机制。在(zài)这一改革下，预计(jì)部分低估值企业可能(néng)采取股票回购(gòu)等(děng)方式提振股价(jià)，截至本(běn)周，已有价值3900万亿(yì)日元的股票被宣布回购；四(sì)是近期部分利好消息带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲(fēi)特赴日考(kǎo)察并表示大(dà)举投(tóu)资日(rì)本股市等，推(tuī)动(dòng)市(shì)场对日本股市的整体情绪(xù)提振。

　　也(yě)有基金经(jīng)理(lǐ)提示短期(qī)过快上涨带来的投(tóu)资(zī)风险，并(bìng)提示投(tóu)资者，海外投资可能会涉(shè)及相关的汇率风(fēng)险(xiǎn)，对相关市场(chǎng)熟悉程度(dù)不高等问题，建议投资者(zhě)在自己能力(lì)圈(quān)内(nèi)投资，避免盲目追高带来(lái)的风险(xiǎn)。

　　科创50、创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指继续受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净流入资金(jīn)已达165亿

　　除了关注市场(chǎng)热点(diǎn)ETF外，再来看下ETF市场最新风向(xiàng)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月22日收(shōu)盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比(bǐ)去年(nián)末规模新增1293亿(yì)元，规(guī)模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿(yì)份(fèn)，按照区间成交均价(jià)测(cè)算，净流入资(zī)金微增3.89亿(yì)元。

　　从(cóng)资(zī)金净流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入(rù)都是3.39亿元，位居(jū)行业前列。另外，易(yì)方(fāng)达科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以上资金的净流(liú)入。

　　行业和主题产品中，半导(dǎo)体、游(yóu)戏、证券ETF等净流入资金居前，都超过了2亿元资金(jīn)体量(liàng)。另外(wài)，触底反弹的医(yī)药(yào)ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关(guān)注(zhù)，净流(liú)入资(zī)金相对居(jū)前。

　　拉(lā)长时间看，今年(nián)以来(lái)净(jìng)流入(rù)资金最多的是易(yì)方达创业板(bǎn)ETF，今年净流入资金(jīn)165亿元，位居行业首位。另(lìng)外(wài)，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿(yì)元(yuán)、67亿元(yuán)，都(dōu)位居行业前(qián)列。

　　而今年景气(qì)度(dù)回升(shēng)的半(bàn)导体、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸(xī)引力的(de)医疗(liáo)、恒(héng)生互(hù)联网等，也都受到(dào)资金(jīn)的追逐，净(jìng)流入(rù)资(zī)金都在50亿元体量及(jí)以上。

　　谈及创业板相关(guān)指数的“越跌越买”，华(huá)安基金(jīn)指数与量化(huà)投(tóu)资(zī)部表示(shì)，随着(zhe)前期创业板(bǎn)50指数的(de)回调，当(dāng)前估值已来到30倍的历史低位区间(jiān)，且(qiě)一季报显(xiǎn)示成分股净利润同比增长(zhǎng)52.69％，基本(běn)面向好趋势明显，持续(xù)关注板块(kuài)趋势(shì)反转机会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底(dǐ)的政治局会(huì)议(yì)提(tí)出“要夯实科(kē)技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设(shè)施建设(shè)和配套电(diàn)网改造。要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态(tài)，重视(shì)防(fáng)范(fàn)风(fēng)险”，这宣示着(zhe)国内经济发展(zhǎn)动(dòng)能(néng)要加(jiā)快(kuài)转变，新能源及人(rén)工智能(néng)将(jiāng)是(shì)经(jīng)济转(zhuǎn)型(xíng)的两大动能，汇聚战略性新兴产业的创(chuàng)业板持续受益于政(zhèng)策红利(lì)，该机构建(jiàn)议(yì)关注创(chuàng)业板50指数的投资(zī)机(jī)会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流(liú)出居前

　　传(chuán)媒、基(jī)建“落袋为(wèi)安”

　　而从资金净流(liú)出方向(xiàng)看(kàn)，表现(xiàn)相对强势的上证50ETF遭遇资金(jīn)净卖出，当日(rì)基金份额流失4亿份，资金(jīn)净流(liú)出超过11亿元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指数，也分(fēn)别有超过(guò)1个(gè)亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片、煤(méi)炭、中(zhōng)药ETF等近期出现阶段性行情的板块，遭遇资金的(de)卖出(chū)，天弘银行ETF、恒生科技ETF等(děng)多(duō)只(zhǐ)产品净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时(shí)间期(qī)限，今(jīn)年以来宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深(shēn)300ETF等(děng)都出现百(bǎi)亿体量的(de)资金净流出。上证(zhèng)50ETF也(yě)有57亿元(yuán)资金净(jìng)流出。

　　而行业和主题(tí)ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金(jīn)24亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位(wèi)。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等(děng)也(yě)出现越涨越卖(mài)，整体资金净流出位居前列。

　　虽(suī)然部(bù)分热门主题(tí)行业(yè)的(de)资金(jīn)出现流出，但部分机构仍建议从中长期角度，观(guān)察各类板(bǎn)块的投(tóu)资机会和行(xíng)情(qíng)演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济中长期的(de)趋(qū)势，但(dàn)市场(chǎng)展现出更多结构(gòu)性机会，当前市场(chǎng)对题材(cái)的追捧热度(dù)仍(réng)持续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒(chǎo)作有逐(zhú)步(bù)退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注资金合力(lì)最强的人(rén)工智能与央企相关品种，中期在市场炒作(zuò)热度回落(luò)、且经济复苏趋势(shì)确立后关注“顺周(zhōu)期”板块的整体机会，尤(yóu)其是大众消费等领(lǐng)域；而长期(qī)来看，可以(yǐ)积极关注数(shù)字化(huà)对生产力的(de)提(tí)升，重点关注计算机、互联网和传(chuán)媒等行业。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路