近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设(shè)银行启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务(wù)融(róng)资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名(míng)。具黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过(gu黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅ò)做(zuò)市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银(yín黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅)行间债券市场参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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