今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发了全(quán)行业所有基金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经(jīng)理的观(guān)点和(hé)真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松女生工资多少算正常，女生工资多少算正常(sōng)所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一(yī)季(jì)度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业(yè)绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也(yě)吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在(zài)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块的带动下(xià)，走(zǒu)出了(le)波澜(lán)壮阔的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡(cài)嵩松的(de)知名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突(tū)飞猛进的(de)发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的(de)产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷(fēn)开展结(jié)合(hé)自身业(yè)务的人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是(shì)相关公司在产业端(duān)的积(jī)极布局(jú)，人(rén)工(gōng)智能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了(le)较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只基金诺安成长并没(méi)有太大变化(huà)，前十(shí)大重仓股相较去(qù)年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍(réng)重(zhòng)点布局(jú)卓(zhuó)胜微(wēi)、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将(jiāng)到(dào)来的科(kē)技(jì)大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片板块(kuài)的两大细(xì)分领域，在一季度(dù)都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随女生工资多少算正常，女生工资多少算正常着疫(yì)情落下帷幕，在今(jīn)年(nián)一(yī)季度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要(yào)增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯片(piàn)周(zhōu)期(qī)拐(guǎi)点提(tí)前(qián)到来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁(cái)已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施压之后，进(jìn)一(yī)步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另(lìng)一(yī)方面在(zài)国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克(kè)先进制程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的国产化率(lǜ)却取得(dé)了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下(xià)，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模(mó)暴涨更(gèng)多来(lái)自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基(jī)民热议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益(yì)于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一季度规模(mó)均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金(jīn)的总规模也从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投研(yán)的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理(lǐ)规模超过(guò)700亿的基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度(dù)调仓(cāng)换股方向也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体及(jí)光模块(kuài)相关(guān)板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润基金一季度(dù)新(xīn)进(jìn)了(le)海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股，几乎全部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视(shì)的营收增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业务是(shì)为云(yún)计(jì)算和人(rén)工智能领域提(tí)提供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前主要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模(mó)块供应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积(jī)极加仓，仅一个季度的(de)时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基(jī)金在一季度(dù)除了加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季报(bào)中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了(le)较高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭(jiē)开了朱(zhū)红(hóng)裕的(de)投资思路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极(jí)的态(tài)度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有(yǒu)所提(tí)升。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布(bù)局了信(xìn)息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新(xīn)进前十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份、希(xī)望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏(sū)预(yù)期大(dà)概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的(de)部分制(zhì)造业，增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等(děng)行业(yè)，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期逐步(bù)逢低增持(chí)了(le)港(gǎng)股中可(kě)能面临业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的(de)博弈程(chéng)度超出了我们(men)的预期，导(dǎo)致(zhì)对部分(fēn)行业的(de)定(dìng)价出现了(le)较为显著的(de)偏(piān)离。我们将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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